時(shí)政論文匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇時(shí)政論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

其實(shí)，報(bào)章文體并非梁?jiǎn)⒊?dú)創(chuàng)，這是一種在前人的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的新報(bào)刊文體，這種新文體的形成有著較長(zhǎng)的演進(jìn)過(guò)程，最早大概要算中國(guó)古代文人們寫(xiě)的政論文章了吧。

自古以來(lái)，中國(guó)人就有著議政的傳統(tǒng)，“國(guó)家興亡，匹夫有責(zé)”，而中國(guó)文人更甚。在儒家文化的熏陶下，中國(guó)文人歷來(lái)有一種深沉的歷史責(zé)任感，中國(guó)文壇歷來(lái)洋溢著一種“為天地立心，為生民立命”的弘大氣象。于是，以“言論報(bào)國(guó)”便成了一些文人實(shí)現(xiàn)政治抱負(fù)的最佳選擇。由此可見(jiàn)，中國(guó)的政論文有著悠久的歷史傳統(tǒng)，李斯的《諫逐客書(shū)》、賈誼的《過(guò)秦論》等就是古代政論文中的名篇。后來(lái)報(bào)刊上的政論與這種傳統(tǒng)的政論文相比，其實(shí)并沒(méi)有根本區(qū)別，可以說(shuō)是由其脫胎而來(lái)的。

當(dāng)然，報(bào)刊政論文體從中國(guó)傳統(tǒng)的政論文發(fā)展成為另一種獨(dú)立的文體，經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)的歷史過(guò)程。它始見(jiàn)于外國(guó)人在華出版的一些中文報(bào)刊。“第一份中文近代報(bào)刊《察世俗每月統(tǒng)記傳》雖刊有言論稿，但均為闡發(fā)教義之作，未見(jiàn)有對(duì)政治時(shí)事的評(píng)說(shuō)。”之后的“《東西洋考每月統(tǒng)記傳》辟有言論專(zhuān)欄，政治時(shí)事性很強(qiáng)，可說(shuō)是最早重視政論的外人辦的中文報(bào)刊。但作者多為外國(guó)人，他們的中文水平不高，寫(xiě)出來(lái)的文章詞義不甚可曉，也并未引起讀者的重視。此后很長(zhǎng)時(shí)期所出版的中文報(bào)刊(包括由中國(guó)人所主編的報(bào)刊)，均不設(shè)言論欄，政論也較少見(jiàn)。直到1872年《申報(bào)》創(chuàng)刊后，才把言論列為必備的內(nèi)容，開(kāi)報(bào)紙重視言論之風(fēng)。此后外國(guó)人創(chuàng)辦的中文報(bào)紙《字林滬報(bào)》、《新聞報(bào)》等均仿效，一時(shí)蔚為風(fēng)氣”。這些外報(bào)對(duì)推動(dòng)這種政論文體的成長(zhǎng)曾作出過(guò)一定的貢獻(xiàn)。“這些報(bào)紙?jiān)?jīng)發(fā)表過(guò)相當(dāng)數(shù)量的評(píng)論時(shí)政、鼓吹改革的文章，其中也有若干頗具見(jiàn)解的佳作。這些文章形式上有較大的自由，不拘一格，為適應(yīng)不同讀者的文化水平，文字較淺顯通達(dá)。少見(jiàn)雕琢。政論文體的若干特色在這里已初見(jiàn)端倪。中國(guó)報(bào)刊上的最初的政論文體就是在這些報(bào)紙上產(chǎn)生的。”

遺憾的是，報(bào)刊政論文體并沒(méi)有從此一帆風(fēng)順地發(fā)展下去。作為以盈利為目的的商業(yè)報(bào)紙，“它們所刊的論說(shuō)大多為應(yīng)景之作和一些無(wú)關(guān)宏旨、格調(diào)平庸的文章”。這些文章“雖然對(duì)當(dāng)時(shí)影響較大的八股文、桐城派古文有所突破，但這些舊傳統(tǒng)對(duì)它的束縛仍然存在”，在盈利的目標(biāo)驅(qū)使下，報(bào)刊政論文體的發(fā)展不會(huì)太順利。而真正推動(dòng)報(bào)刊政論文體向前發(fā)展的是國(guó)人自辦的報(bào)刊，而其中最為人稱(chēng)道的當(dāng)屬王韜的《循環(huán)日?qǐng)?bào)》，王韜本人也因此成為中國(guó)歷史上第一個(gè)真正意義上的報(bào)刊政論家。他不僅在實(shí)踐中為報(bào)刊政論文體的改革作出了榜樣，同時(shí)也對(duì)這種文體的寫(xiě)作提出了指導(dǎo)性的原則。他在報(bào)刊政論文體的發(fā)展上功不可沒(méi)。可是，由于受所處時(shí)代及真正的政論文體起步較晚等原因的局限，王韜的政論也不可避免地帶上了一些被束縛的痕跡。真正對(duì)報(bào)刊政論在理論及實(shí)踐上有全面發(fā)展并且使之成為一種成熟形態(tài)的人，是梁?jiǎn)⒊?/p>

梁?jiǎn)⒊c“時(shí)務(wù)體”

梁?jiǎn)⒊鞴P《時(shí)務(wù)報(bào)》時(shí)期，雖很年輕，卻早已是“康、梁”并稱(chēng)、名聞全國(guó)了，尤其是他的那些以駢散合一、筆端帶有豐富感情的文字寫(xiě)成的政論文體――“時(shí)務(wù)體”，更是吸引了成千上萬(wàn)的讀者。在《時(shí)務(wù)報(bào)》創(chuàng)刊號(hào)上，就有梁?jiǎn)⒊摹墩搱?bào)刊有益于國(guó)事》、《變法通議自序》兩篇文章，他獨(dú)具一格的酣暢淋漓的新文體令讀者耳目一新。前者是梁?jiǎn)⒊鳛橹鞴P登上中國(guó)文壇的一個(gè)開(kāi)場(chǎng)白，他摒棄了一切陳舊的文章做法，開(kāi)篇即開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地寫(xiě)道：

覘國(guó)之強(qiáng)弱，則于其通塞而已。血脈不通則病，學(xué)術(shù)不通則陋。道路不通，故秦越之視肥瘠。漠不相關(guān)，語(yǔ)言不通，故閩粵之于中原，邈若異域。惟國(guó)亦然，上下不通，故無(wú)宣德達(dá)情之效。而舞文之吏，因緣為奸，內(nèi)外不通，故無(wú)知己知彼之能。而守舊之儒。乃鼓其舌，中國(guó)受侮數(shù)十年，坐此焉耳!

梁?jiǎn)⒊_(kāi)篇的這些“通塞”之論，實(shí)在是留給后人的至理名言，同時(shí)，也是他“時(shí)務(wù)體”的典范之作。而另一名篇《變法通議》，則更是將他的“時(shí)務(wù)體”展現(xiàn)得淋漓盡致。

法何以必變，凡在天地之間者，莫不變。晝夜變而成日，寒暑變而成歲，大地肇起。流質(zhì)炎炎，熱冰遷，累變而成地球。海草螺蛤，大木大烏，飛魚(yú)飛龜，袋獸脊獸，彼生此滅。更代迭變，而成世界。紫血紅血，流注體內(nèi)，呼炭吸養(yǎng)，刻刻相續(xù)。一日千變，而成生人。藉日不變，則天地人類(lèi)，并時(shí)而息矣。故夫變者，古今之公理也。

文中所展示的“變”、地球之形成及人類(lèi)萬(wàn)物之進(jìn)化，對(duì)于當(dāng)時(shí)的國(guó)人來(lái)說(shuō)還是極為新鮮的，梁?jiǎn)⒊运?dú)有的語(yǔ)言生動(dòng)地將這一幅幅畫(huà)面展示給讀者。因此接受這天下之公理，一般民眾并不艱難。梁?jiǎn)⒊奈淖譄崆檠笠纾瑲鈩?shì)磅礴，給國(guó)人以極大的震動(dòng)。《時(shí)務(wù)報(bào)》在不到半年的時(shí)間里，銷(xiāo)量已突破一萬(wàn)份，“為中國(guó)有報(bào)以來(lái)所未有”。一時(shí)間，“自通都大邑，下至僻壤窮陬，無(wú)不知有新會(huì)梁氏者”。更有對(duì)梁?jiǎn)⒊奈恼略u(píng)價(jià)之高如此者，恐無(wú)人能及：

雷鳴潮吼，恣睢淋漓，叱咤風(fēng)云，震駭心魂，時(shí)或哀感曼嗚，長(zhǎng)歌代哭，湘蘭漢月，血沸神銷(xiāo)，以飽帶情感之筆，寫(xiě)流利暢達(dá)之文，洋洋萬(wàn)言，雅俗共賞，讀時(shí)則攝魂忘疲，讀竟或怒發(fā)沖冠，或熱淚濕紙。此非阿諛，惟有梁?jiǎn)⒊娜绱硕?

如此看來(lái)，報(bào)章文體在梁?jiǎn)⒊鞒帧稌r(shí)務(wù)報(bào)》筆政時(shí)，已是頗具規(guī)模了，成為公認(rèn)的維新派諸報(bào)刊的文章魁首。之后。梁?jiǎn)⒊€經(jīng)歷了《清議報(bào)》的過(guò)渡，但真正代表其成熟文風(fēng)的，則是《新民叢報(bào)》了。

梁?jiǎn)⒊c“新民體”

《新民叢報(bào)》的創(chuàng)刊，把梁?jiǎn)⒊粕狭艘粋€(gè)無(wú)與倫比的、無(wú)人能及的巔峰。相隔不到一年，較之于《清議報(bào)》上的文章，梁?jiǎn)⒊墓P下顯得從容多了，“大概是從日本人的諸多翻譯中汲取了不少新的知識(shí)，由人類(lèi)而環(huán)球，由環(huán)球而中國(guó)，由興衰而民族，由民族而英雄，總之寫(xiě)的是屬于世界的人類(lèi)文明史的興衰之別、‘新民之道’”。

自世界初有人類(lèi)以迄今日，國(guó)于環(huán)球上者何啻千萬(wàn)，問(wèn)其巋然今存，能在五大洲地圖占一顏色者，幾何乎?日百十而已矣。此百十國(guó)中，其能屹然強(qiáng)立，有左右世界之力，將來(lái)可以戰(zhàn)勝于天演界者，幾何乎?日四五而已矣。……

篇（2）

正確認(rèn)識(shí)是進(jìn)行科學(xué)實(shí)踐的前提。若不能正確地把握不同理論問(wèn)的區(qū)別和聯(lián)系，在應(yīng)用理論指導(dǎo)實(shí)踐時(shí)就可能做出錯(cuò)誤的判斷。本文擬就比較優(yōu)勢(shì)理論與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的關(guān)系作一探討，以澄清某些認(rèn)識(shí)誤區(qū)，使相關(guān)實(shí)踐活動(dòng)獲得正確的導(dǎo)向。

一、比較優(yōu)勢(shì)理論及其發(fā)展

比較優(yōu)勢(shì)的思想發(fā)端于亞當(dāng)·斯密。亞當(dāng)·斯密在其代表作《國(guó)富論》第四篇第二章中提到不同國(guó)家生產(chǎn)商品的固有的或后天獲取的“自然優(yōu)勢(shì)”(naturaladvantages)和交換的合理性。--之后，李嘉圖將亞當(dāng)·斯密的絕對(duì)比較優(yōu)勢(shì)思想發(fā)展為相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)思想，并將這種思想理論化和應(yīng)用于國(guó)際貿(mào)易研究，初步形成了比較優(yōu)勢(shì)理論的框架。按照李嘉圖的觀點(diǎn)，比較優(yōu)勢(shì)，即不同國(guó)家生產(chǎn)同一種產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本差異，該差異源自各國(guó)產(chǎn)品的勞動(dòng)生產(chǎn)率差異，勞動(dòng)生產(chǎn)率不同的國(guó)家根據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行生產(chǎn)和交換，雙方均可獲利。

從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論存在諸多局限性。其中最令人不滿(mǎn)的有兩點(diǎn)：一是李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論僅涉及勞動(dòng)力一種生產(chǎn)要素；二是該理論難以解釋多種要素存在情形下的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)源。對(duì)李嘉圖理論的不滿(mǎn)導(dǎo)致了貿(mào)易理論的進(jìn)一步發(fā)展。倍受關(guān)注的是赫克歇爾一俄林的“要素份額理論”。該理論構(gòu)造了一個(gè)包含“兩個(gè)國(guó)家、兩種商品、兩種生產(chǎn)要素”的模型。該模型從要素稟賦結(jié)構(gòu)差異及其所導(dǎo)致的要素相對(duì)價(jià)格的國(guó)際差異的角度探尋國(guó)際貿(mào)易發(fā)生的原因，得出了一個(gè)國(guó)家應(yīng)出口哪些密集使用本國(guó)富有要素的產(chǎn)品，進(jìn)口哪些密集使用本國(guó)稀缺要素的產(chǎn)品的結(jié)論。并指出，通過(guò)國(guó)際自由貿(mào)易可以使生產(chǎn)要素得到有效配置，通過(guò)商品和生產(chǎn)要素的國(guó)際移動(dòng)可使“要素價(jià)格均等化”，并影響產(chǎn)業(yè)布局。

在赫克歇爾—俄林理論之后，貿(mào)易理論進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力主要來(lái)自數(shù)據(jù)收集和處理技術(shù)的進(jìn)展，及由此而產(chǎn)生的對(duì)貿(mào)易理論進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)的可能性。里昂惕夫發(fā)現(xiàn)，美國(guó)進(jìn)口資本密集產(chǎn)品與出口勞動(dòng)密集產(chǎn)品的狀況，與美國(guó)資本充裕而勞動(dòng)稀缺的現(xiàn)實(shí)不符。這就是所謂的“里昂惕夫難題”。該難題的提出，使人們對(duì)赫克歇爾—俄林理論的普適性產(chǎn)生了懷疑。為了對(duì)現(xiàn)實(shí)作出新的解釋?zhuān)恍┭芯空咭肴肆Y本、土地等生產(chǎn)要素對(duì)赫克歇爾—俄林理論進(jìn)行改進(jìn)，在更廣泛的基礎(chǔ)上揭示不同國(guó)家要素稟賦結(jié)構(gòu)的差異。還有一些研究者試圖通過(guò)放棄赫克歇爾—俄林理論的部分重要假設(shè)來(lái)構(gòu)建“新貿(mào)易理論”。“新貿(mào)易理論”從以下兩個(gè)方向發(fā)展了比較優(yōu)勢(shì)理論。

發(fā)展方向之一，放棄赫克歇爾—俄林理論關(guān)于規(guī)模收益不變的假定，研究規(guī)模收益遞增對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響。指出一國(guó)的企業(yè)或者行業(yè)可能僅僅由于歷史或偶然的原因較早地進(jìn)入某個(gè)產(chǎn)業(yè)，從而可以較早地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)的規(guī)模，并利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的成本優(yōu)勢(shì)。

發(fā)展方向之二，放棄赫克歇爾—俄林關(guān)于貿(mào)易參與國(guó)在獲得生產(chǎn)技術(shù)方面具有相同可能性的假定，研究不同國(guó)家的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)獲得不同水平或內(nèi)容的技術(shù)的可能性對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響。技術(shù)可獲得性差異理論，既可以用來(lái)解釋發(fā)達(dá)國(guó)家之間的貿(mào)易，也可以用來(lái)解釋發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的貿(mào)易。就發(fā)達(dá)國(guó)家而言，即便兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家在開(kāi)發(fā)技術(shù)方面具有相同的能力，由于隨機(jī)性因素的影響，開(kāi)發(fā)出來(lái)的具體技術(shù)也是存在差異的，且不同國(guó)家還可能專(zhuān)業(yè)化地開(kāi)發(fā)不同產(chǎn)品或生產(chǎn)技術(shù)，因而，兩個(gè)國(guó)家的技術(shù)能力相同并不意味著最終產(chǎn)品相同，具有相同技術(shù)能力的國(guó)家仍然存在貿(mào)易的可能性。就發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家而言，其研究結(jié)果是導(dǎo)致著名的產(chǎn)品或技術(shù)“生命周期”理論的產(chǎn)生。該理論認(rèn)為，新的技術(shù)和產(chǎn)品一般是在發(fā)達(dá)國(guó)家首先開(kāi)發(fā)成功的。當(dāng)產(chǎn)品和技術(shù)趨向成熟并進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段時(shí)，產(chǎn)品的生產(chǎn)則轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行。與產(chǎn)品和技術(shù)的這種生命周期相適應(yīng)，首先是發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家輸出新產(chǎn)品，其后則是發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家輸出成熟的標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。至于為什么新的技術(shù)和產(chǎn)品總是首先在發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)發(fā)成功，研究者則一般從國(guó)家人均收入水平的角度予以解釋?zhuān)J(rèn)為，只有富裕國(guó)家才有可能支付得起昂貴且具有高失敗概率的研究和發(fā)展費(fèi)用。按照產(chǎn)品生命周期理論的觀點(diǎn)，處于創(chuàng)新期的產(chǎn)品為知識(shí)技術(shù)密集型產(chǎn)品；處于發(fā)展期的產(chǎn)品為技術(shù)資本密集型產(chǎn)品；處于成熟期的產(chǎn)品為資本與熟練勞動(dòng)密集型產(chǎn)品；處于衰退期的產(chǎn)品為一般勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。隨著產(chǎn)品生命周期的變化，產(chǎn)品的產(chǎn)地也從技術(shù)創(chuàng)新的國(guó)家向其他國(guó)家轉(zhuǎn)移，由此決定了國(guó)際貿(mào)易的走向。研究者們還得出了以下結(jié)論：收入水平相近的國(guó)家，最有可能具有相似的消費(fèi)者偏好與市場(chǎng)需求特征，當(dāng)一國(guó)的廠商計(jì)劃進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，他們最有可能進(jìn)行開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)首先應(yīng)當(dāng)是與本國(guó)收入水平相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)，從這個(gè)角度講，收入水平相當(dāng)?shù)膰?guó)家間的貿(mào)易量應(yīng)當(dāng)是比較大的。

貿(mào)易理論的上述新進(jìn)展與國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的要求是相適應(yīng)的。按照赫克歇爾一俄林理論，國(guó)際貿(mào)易應(yīng)當(dāng)主要在要素稟賦結(jié)構(gòu)相差較大的國(guó)家間進(jìn)行。然而，20世紀(jì)中期以來(lái)的國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r卻是要素稟賦結(jié)構(gòu)相似的國(guó)家(地區(qū))間的貿(mào)易——主要是發(fā)達(dá)國(guó)家間的貿(mào)易占有國(guó)際貿(mào)易的主要份額。新貿(mào)易理論為國(guó)際貿(mào)易的這種新的發(fā)展動(dòng)向提供了解釋。二、波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的系統(tǒng)構(gòu)筑者是邁克爾·波特。波特于1980年、1985年和1990年相繼出版了其著名的競(jìng)爭(zhēng)3部曲：《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》(CompetitiveStrategy)、《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》(CompetitiveAdvantage)和《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》(TheCompetitiveAdvantage0fNations)。三部著作一脈相承，自成體系，成為現(xiàn)代管理學(xué)界的權(quán)威論著。《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》，運(yùn)用作用于一個(gè)產(chǎn)業(yè)的5種競(jìng)爭(zhēng)力模型。確定了分析產(chǎn)業(yè)及其對(duì)手的理論框架，提出了獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(OverallCostLeadership)、差異化戰(zhàn)略(Differentiation)和目標(biāo)集中戰(zhàn)略(Focus)。《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》采用價(jià)值鏈分析方法，論述了企業(yè)如何獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的方法和途徑。《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》，利用所構(gòu)建的“鉆石體系”模型，探討了國(guó)家、州(省)與其他地理區(qū)域如何取得持久競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。波特認(rèn)為自己所提出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論與比較優(yōu)勢(shì)理論的區(qū)別在于：后者集中在宏觀經(jīng)濟(jì)政策(政府預(yù)算赤字、貨幣政策、市場(chǎng)開(kāi)放或民營(yíng)化)或勞動(dòng)力、自然資源、資本等生產(chǎn)要素方面；前者則突出強(qiáng)調(diào)主要根植于商業(yè)環(huán)境的地點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力，認(rèn)為勞工、資本和自然資源并不能決定繁榮，因?yàn)槿〉眠@些資源并非難事，競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自企業(yè)以當(dāng)?shù)氐馁Y源生產(chǎn)出更具價(jià)值的商品和服務(wù)的生產(chǎn)力，生產(chǎn)力的提高則離不開(kāi)國(guó)家和區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。他所構(gòu)筑的“鉆石體系”模型，從“生產(chǎn)要素條件”、“需求條件”、“戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)背景”、“相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支援產(chǎn)業(yè)”等4個(gè)方面探索了競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源、變化及其對(duì)政府與企業(yè)的意義。

三、比較優(yōu)勢(shì)理論與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論關(guān)系辨析

目前，有關(guān)比較優(yōu)勢(shì)理論和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論關(guān)系的認(rèn)識(shí)存在兩種極端的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)理論和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論不相容，只能擇其一。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，比較優(yōu)勢(shì)理論和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論不存在本質(zhì)的區(qū)別，只是采用了不同稱(chēng)謂。筆者認(rèn)為，上述觀點(diǎn)均有片面性，比較優(yōu)勢(shì)理論與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論分別隸屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)兩大學(xué)科，二者既相對(duì)獨(dú)立，也相互聯(lián)系。

1、兩種理論相對(duì)獨(dú)立波特明確指出，其研究的領(lǐng)域是管理學(xué)而不是經(jīng)濟(jì)學(xué)，給自己的定位是管理學(xué)家而不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家。經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的本質(zhì)區(qū)別在于，經(jīng)濟(jì)學(xué)致力于解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，揭示經(jīng)濟(jì)規(guī)律，是一門(mén)認(rèn)識(shí)世界的學(xué)科；管理學(xué)致力于提供實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)目的的途徑和方法，是一門(mén)改造世界的學(xué)科。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)呈現(xiàn)出交織發(fā)展的特點(diǎn)，但仍存在較為清晰的邊界。

第一，理論基點(diǎn)不同。比較優(yōu)勢(shì)理論的基點(diǎn)是交換和貿(mào)易，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的基點(diǎn)是競(jìng)爭(zhēng)。盡管比較優(yōu)勢(shì)理論的產(chǎn)生和發(fā)展先于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，但二者在邏輯上并不存在嚴(yán)格的前后相繼的關(guān)系。波特雖然提及比較優(yōu)勢(shì)理論在探討競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題中的應(yīng)用，但并未基于比較優(yōu)勢(shì)理論建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，而是另辟蹊徑，對(duì)比較優(yōu)勢(shì)理論所未涉及到的植根于商業(yè)環(huán)境的地點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了系統(tǒng)研究。

第二，作用目標(biāo)不同。作為國(guó)際貿(mào)易理論基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢(shì)理論是從歷史的、客觀的角度，對(duì)已經(jīng)發(fā)生的國(guó)際貿(mào)易及相關(guān)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象做出解釋、分析和判斷，為預(yù)測(cè)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展趨勢(shì)，選擇合理的國(guó)際貿(mào)易模式提供科學(xué)依據(jù)。作為戰(zhàn)略管理理論基礎(chǔ)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，則是從價(jià)值創(chuàng)造的角度，致力于為經(jīng)濟(jì)行為主體做出合乎價(jià)值取向的決策、設(shè)計(jì)提供有效的工具和方法。作用目標(biāo)不同，理論體系框架及其應(yīng)用范圍也必然有所不同。

篇（3）

我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)起飛的階段。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史表明，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)起飛，首先需要作好基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等方面的先期準(zhǔn)備；而在20世紀(jì)即將結(jié)束的今天，大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)等，又是關(guān)系到我國(guó)能否趕上世界發(fā)展潮流和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛的根本問(wèn)題。由于我國(guó)是在一窮二白的基礎(chǔ)上開(kāi)展社會(huì)主義建設(shè)的，幾十年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以增大個(gè)人產(chǎn)品的產(chǎn)量，解決人民群眾的溫飽問(wèn)題為首要目標(biāo)，這是完全正確的。但也在基礎(chǔ)設(shè)施等方面產(chǎn)生了嚴(yán)重的“欠債”問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“路不暢，電不明，水不足，話不通”等基礎(chǔ)設(shè)施的不健全，已愈益成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”。改革開(kāi)放以來(lái)盡管在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面作了很大努力，也取得了很大的成果，但離滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)騰飛的需要仍還有很大的差距。

這樣，我國(guó)目前實(shí)行積極的財(cái)政政策的意義，就不僅是刺激和提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和實(shí)現(xiàn)8％增長(zhǎng)率的問(wèn)題，更主要的還是通過(guò)財(cái)政政策的運(yùn)作，調(diào)整企業(yè)部門(mén)和政府部門(mén)在GDP中的相對(duì)份額，從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展打基礎(chǔ)的問(wèn)題。

目前我國(guó)實(shí)行積極的財(cái)政政策應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：

篇（4）

C=αWr+βYd+γ(1-β)Yd-1(1)

其中，0＜α、β＜1，Yd和Yd-1分別是當(dāng)年和上年的可支配收入。上式表明，決定消費(fèi)支出的不僅僅是現(xiàn)期和前期的可支配收入，還包括消費(fèi)者積累的財(cái)富。消費(fèi)者財(cái)富的一個(gè)重要組成部分是房地產(chǎn)資產(chǎn)。當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，財(cái)富增加，資產(chǎn)組合價(jià)值就會(huì)增大，這樣消費(fèi)也就隨之增加，這就是房地產(chǎn)的“財(cái)富效應(yīng)”。房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”傳導(dǎo)貨幣政策的機(jī)制可以分為兩個(gè)過(guò)程。(見(jiàn)圖1)

一是貨幣政策影響房地產(chǎn)價(jià)格的過(guò)程。當(dāng)貨幣供應(yīng)量(M)增加，利率降低時(shí)，一方面，儲(chǔ)蓄變得沒(méi)有吸引力，社會(huì)公眾就會(huì)將持有的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，銀行信貸放寬，企業(yè)與社會(huì)公眾貨幣持有增加，富余貨幣的出路之一就是股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)等；另一方面，利率降低了，又會(huì)鼓勵(lì)通過(guò)按揭方式投資房地產(chǎn)的購(gòu)房者，結(jié)果對(duì)房地產(chǎn)的需求增加，從而提高房地產(chǎn)的價(jià)格(Ph)。反之，則抑制房地產(chǎn)價(jià)格的上漲。

二是房地產(chǎn)價(jià)格影響消費(fèi)與產(chǎn)出的過(guò)程，即通過(guò)房地產(chǎn)的“財(cái)富效應(yīng)”影響消費(fèi)和產(chǎn)出。房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”存在與否，以及大小如何是房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”傳導(dǎo)貨幣政策機(jī)制能否實(shí)現(xiàn)的重要依據(jù)。這一作用機(jī)制存在兩種相反的效應(yīng)：一方面是產(chǎn)生“正的財(cái)富效應(yīng)”。對(duì)于擁有房地產(chǎn)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)價(jià)格上漲帶來(lái)凈財(cái)富的增加，因此可以增加當(dāng)期消費(fèi)。如果房?jī)r(jià)上漲后可以通過(guò)再融資方式或出售房地產(chǎn)的形式來(lái)兌現(xiàn)資本收益的話，那么這種收益必定對(duì)家庭消費(fèi)會(huì)有促進(jìn)作用。如果房地產(chǎn)價(jià)格上漲，但并沒(méi)有進(jìn)行再融資或出售房產(chǎn)的話，這種沒(méi)有兌現(xiàn)的財(cái)富仍可能促進(jìn)消費(fèi)，原因是它提高了財(cái)富的貼現(xiàn)價(jià)值。因此消費(fèi)者在預(yù)期他們比以前“更富有”時(shí)就會(huì)增加當(dāng)期消費(fèi)。另一方面也帶來(lái)“負(fù)的財(cái)富效應(yīng)”。例如，對(duì)于租房者來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)價(jià)格的上漲對(duì)他們的個(gè)人消費(fèi)就有負(fù)的效應(yīng)，而那些計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)住房的家庭的消費(fèi)會(huì)因?yàn)榉康禺a(chǎn)價(jià)格上漲而減少，因?yàn)樵诿媾R上漲了的房地產(chǎn)價(jià)格時(shí)，這些家庭要么只能購(gòu)買(mǎi)一套更小的住房，要么就必須依靠減少當(dāng)期消費(fèi)來(lái)應(yīng)付。

綜上所述，房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”傳導(dǎo)貨幣政策的機(jī)制是：

二、房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”對(duì)貨幣政策的影響

1.降低了僅以物價(jià)穩(wěn)定作為最終目標(biāo)的完善性。

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的日益發(fā)展，房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”的存在使得房?jī)r(jià)對(duì)貨幣政策的最終目標(biāo)構(gòu)成較大影響，狹義價(jià)格指數(shù)的穩(wěn)定并不能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。房地產(chǎn)價(jià)格上升，“財(cái)富效應(yīng)”改善了企業(yè)、居民的資產(chǎn)負(fù)債表，刺激企業(yè)投資和居民增加即期消費(fèi)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)繁榮，可能造成一般商品和服務(wù)價(jià)格水平的膨脹。反之，房地產(chǎn)價(jià)格下跌，“財(cái)富負(fù)效應(yīng)”會(huì)引起企業(yè)、居民的資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化，將會(huì)動(dòng)搖投資者和消費(fèi)者的信心，抑制了投資和消費(fèi)，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)衰退，可能陷入通貨緊縮的惡性循環(huán)。由此可見(jiàn)，房?jī)r(jià)波動(dòng)產(chǎn)生的“財(cái)富效應(yīng)”及“財(cái)富負(fù)效應(yīng)”會(huì)進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，而僅以物價(jià)穩(wěn)定作為貨幣政策的最終目標(biāo)是不夠的，并不能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

k或V穩(wěn)定的情況下，貨幣當(dāng)局可通過(guò)控制貨幣供給量來(lái)控制名義收入P—Y。即貨幣供給量能夠作為貨幣政策中間目標(biāo)的前提是貨幣流通速度穩(wěn)定。

而伴隨著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，由于房地產(chǎn)的“財(cái)富效應(yīng)”，長(zhǎng)期內(nèi)貨幣流通速度是變化的。因?yàn)榉康禺a(chǎn)價(jià)格波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)資產(chǎn)組合重新選擇，這必然會(huì)導(dǎo)致貨幣需求量的變化，即k值或V必然要波動(dòng)。這就使得貨幣供給量M2作為貨幣政策中間目標(biāo)有很大的不確定性，它必須隨貨幣流通速度的變化做出調(diào)整。即存在如下關(guān)系：Hp波動(dòng)資產(chǎn)選擇變化Md變化k或V不穩(wěn)定Ms不確定貨幣政策效應(yīng)的不確定性。

3.增加了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制監(jiān)控的難度。

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”的日益擴(kuò)大，房地產(chǎn)成為傳導(dǎo)貨幣政策的一條重要渠道。傳導(dǎo)主體的增加，使得傳導(dǎo)鏈更加復(fù)雜，傳導(dǎo)效果的不確定性增大，在一定程度上加大了中央銀行實(shí)施宏觀調(diào)控的難度。首先，房地產(chǎn)市場(chǎng)加入傳導(dǎo)體系使得信用創(chuàng)造功能可以在更大范圍實(shí)現(xiàn)，中央銀行控制貨幣的難度加大。其次，互動(dòng)性增強(qiáng)使房地產(chǎn)市場(chǎng)吸納貨幣的能力增強(qiáng)，傳導(dǎo)更具彈性，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)上的資金價(jià)格變化更直接地影響到商業(yè)銀行存款的增長(zhǎng)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

根據(jù)前面的分析，房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”影響貨幣政策的機(jī)制是通過(guò)房地產(chǎn)價(jià)格變化進(jìn)而影響消費(fèi)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程來(lái)實(shí)現(xiàn)的，財(cái)富效應(yīng)的大小對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)作用的發(fā)揮有重要的影響。因此，有必要對(duì)房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”作一具體檢驗(yàn)。本文借助現(xiàn)代消費(fèi)函數(shù)(1)，來(lái)檢驗(yàn)我國(guó)的房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”。考慮到前期的可支配收入已經(jīng)分解為本季度的消費(fèi)和投資(或儲(chǔ)蓄)，而投資(或儲(chǔ)蓄)部分已經(jīng)形成居民的個(gè)人資產(chǎn)(實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn))，因此消費(fèi)者在考慮當(dāng)期消費(fèi)支出時(shí)，主要考慮的因素應(yīng)該是當(dāng)期可支配收入和上期的居民資產(chǎn)，現(xiàn)代消費(fèi)函數(shù)(1)再次簡(jiǎn)化如下：

以全國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)來(lái)代表房地產(chǎn)財(cái)富變動(dòng)狀況，以社會(huì)消費(fèi)品零售總額代表消費(fèi)支出水平，以城鎮(zhèn)居民人均可支配收入代表收入水平。考慮到我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格在2000年到2005年的高速成長(zhǎng)，本文采用2000年第一季度到2005年第三季度的數(shù)據(jù)來(lái)作為樣本。數(shù)據(jù)均來(lái)自此期間中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣月報(bào)》。

本文對(duì)易受季節(jié)因素影響的社會(huì)消費(fèi)品零售總額和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入數(shù)據(jù)作季節(jié)處理。由于采用的是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，為避免虛假回歸，我們首先進(jìn)行各變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即單位根檢驗(yàn)(見(jiàn)表1)。表1中的DF和ADF檢驗(yàn)結(jié)果與DW臨界值表明，各變量都是一階差分平穩(wěn)序列I(1)。所以，可以采用Engle-Granger兩步法對(duì)Ct和其他變量進(jìn)行協(xié)整回歸。

第一步：OLS回歸得到穩(wěn)定的回歸結(jié)果如下：

從協(xié)整回歸結(jié)果(5)可以看出，消費(fèi)支出、房地產(chǎn)市場(chǎng)和可支配收入三個(gè)變量之間存在動(dòng)態(tài)均衡機(jī)制。從系數(shù)上看，可支配收入是影響消費(fèi)支出的主要因素，可支配收入每變動(dòng)1％，消費(fèi)支出將變動(dòng)0442％。隨著我國(guó)住房貨幣化改革的全面推進(jìn)，以及近幾年我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展和價(jià)格的整體上升，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)也初步顯示了其財(cái)富效應(yīng)。不過(guò)，我國(guó)房地產(chǎn)的“財(cái)富效應(yīng)”還比較微弱，從回歸結(jié)果看，全國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)每變動(dòng)1％，消費(fèi)支出才變動(dòng)0036％。

造成我國(guó)房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”比較微弱的原因是多方面的。首先，從自住與投資的角度看，房地產(chǎn)價(jià)格的變化對(duì)自住者的消費(fèi)影響是有限的，而對(duì)投資者的消費(fèi)影響是非常明顯的。當(dāng)前，由于我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)還十分滯后，居民投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)還缺乏有效的渠道，致使我國(guó)居民資產(chǎn)投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)的還十分有限，房地產(chǎn)資產(chǎn)在家庭總財(cái)富中所占的比重還很低，相對(duì)于居民金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)還很小，廣大居民所持有的住房是以自住為主，這樣，價(jià)格的上升，雖然家庭總財(cái)富是增加了，但是可用于當(dāng)前消費(fèi)的收入并沒(méi)有增加，消費(fèi)當(dāng)然也就沒(méi)能隨之增加。其次，由于我國(guó)正處于住房消費(fèi)迅速發(fā)展的時(shí)代，即廣大居民從原來(lái)無(wú)房到逐漸有房的時(shí)代，而這一輪的房?jī)r(jià)上漲速度過(guò)快，價(jià)格過(guò)高，已經(jīng)超出了大部份人的購(gòu)買(mǎi)力，結(jié)果，對(duì)于那些想買(mǎi)房的人來(lái)說(shuō)，為了能買(mǎi)到房子，他們就得減少當(dāng)期消費(fèi)來(lái)應(yīng)付更高的首付和按揭貸款；對(duì)于租房者來(lái)說(shuō)，這一輪的房?jī)r(jià)上漲使房租也同步上漲，抑制了其他消費(fèi)的增長(zhǎng)，也不利于整個(gè)社會(huì)消費(fèi)的增長(zhǎng)。

四、“財(cái)富效應(yīng)”微弱對(duì)我國(guó)貨幣政策的啟示

從房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)傳導(dǎo)貨幣政策的機(jī)制看，貨幣政策的房地產(chǎn)傳導(dǎo)渠道要發(fā)揮作用必須具備以下兩個(gè)前提條件：一是中央銀行操作貨幣政策工具能有效地影響房地產(chǎn)價(jià)格并控制房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，二是房地產(chǎn)價(jià)格浮動(dòng)要能有效地影響消費(fèi)和投資。從實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果看，我國(guó)房地產(chǎn)“財(cái)富效應(yīng)”十分微弱，也就是說(shuō)，即使房地產(chǎn)價(jià)格大幅度地變化，其對(duì)消費(fèi)的影響也十分有限，進(jìn)而對(duì)產(chǎn)出的影響也十分有限，想通過(guò)貨幣政策影響房地產(chǎn)價(jià)格進(jìn)而作用于消費(fèi)和產(chǎn)出必然會(huì)事倍功半。因此，單從房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)微弱的角度看，我國(guó)當(dāng)前以及今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)貨幣政策都不應(yīng)該考慮房地產(chǎn)價(jià)格因素。

參考文獻(xiàn)：

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篇（5）

1證券投資組合的可行域和有效邊界

設(shè)有證券投資組合P，其期望收益率記為E（rp），標(biāo)準(zhǔn)差記為σP。則以E（rp）和σP為軸，可建立描述投資組合的坐標(biāo)體系。在此坐標(biāo)系中，所有可能的證券組合方式被定義為證券投資組合的可行域。對(duì)于只有兩個(gè)證券A、B的投資情形，其組合分析見(jiàn)圖1。

圖1中由證券A和證券B建立的證券組合位于連接A、B的直線或曲線上，該直線或曲線被稱(chēng)為證券A與B的結(jié)合線。結(jié)合線的彎曲程度由證券A和證券B的收益率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系所決定，而與選擇的組合方式無(wú)關(guān)。證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系采用相關(guān)系數(shù)來(lái)衡量，取值介于－1和1之間。不同組合在連線上的位置取決于該組合投資于證券A、B的比例。如果市場(chǎng)不存在賣(mài)空機(jī)制，則證券投資組合的可行域即是證券A、B之間的結(jié)合線。類(lèi)似地，對(duì)于三個(gè)證券A、B、C之間的組合分析情形，在不允許賣(mài)空的條件下，由三條結(jié)合線（每?jī)煞N證券形成）構(gòu)成的所有投資組合的可行域見(jiàn)圖2。顯然，可行域內(nèi)的每一點(diǎn)可以通過(guò)三種證券的二次組合來(lái)得到。例如，A、C的組合為D，B、D的組合為Z。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)存在n種證券可供選擇時(shí)，根據(jù)建立組合的限制條件（如是否存在賣(mài)空機(jī)制等），其可行域可能是有限域，也可能是無(wú)限域。但無(wú)論如何，可行域的左邊界總是向外凸的（允許線性部分），不會(huì)出現(xiàn)凹陷。

根據(jù)馬柯維茨均值方差模型的假設(shè)，在相同期望收益的投資組合中，投資者會(huì)選擇方差最小的組合方案。對(duì)于每一個(gè)可能的期望收益，均有一個(gè)方差最小的投資組合恰好構(gòu)成可行域的左邊界。另一方面，在方差相同的投資組合中，投資者會(huì)選擇期望收益最高的組合方案。而對(duì)每一個(gè)可能的方差水平，都有一個(gè)期望收益率最高的投資組合恰好構(gòu)成可行域的上邊界。綜上所述，投資者實(shí)際選擇的證券組合應(yīng)位于可行域的左邊界和上邊界的公共部分，該局部邊界被稱(chēng)為可行域的有效邊界（見(jiàn)圖3）。

2證券投資組合的無(wú)差異曲線

在投資實(shí)踐中經(jīng)常會(huì)見(jiàn)到高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)的情形，即：

E（rA）＞（rB），σA＞σB

此時(shí)，投資組合A比B承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也具有更高的期望收益，這種期望收益的增量可視為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增量的補(bǔ)償。

基于風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的補(bǔ)償作用，不同投資組合的實(shí)際效用（即滿(mǎn)意程度）在投資者看來(lái)也許是相同的。將被投資者認(rèn)為滿(mǎn)意程度相同的投資組合曲線繪制在均值方差坐標(biāo)系中，形成圖4所示的無(wú)差異曲線族。顯然，族中無(wú)差異曲線的位置越高，該曲線上投資組合的滿(mǎn)意程度越高。由于不同投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度大不相同，故無(wú)差異曲線通常被劃分為風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)、風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)厭惡等三種基本類(lèi)型，其曲線形狀（見(jiàn)圖4）。

3最優(yōu)證券組合的確定

統(tǒng)計(jì)調(diào)查的結(jié)果表明，絕大多數(shù)的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持厭惡態(tài)度。為此，本文以風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者的投資組合為代表分析最優(yōu)證券組合的確定方法與過(guò)程。

如前所述，在馬柯維茨假設(shè)下，給定投資環(huán)境中的每個(gè)投資者將根據(jù)證券組合的收益和方差以及自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度確定相應(yīng)的無(wú)差異曲線族，并借助于無(wú)差異曲線在投資組合的有效邊界上選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)耐顿Y方案。顯然，由于所選投資方案既不能離開(kāi)有效邊界，又希望具有盡可能高的滿(mǎn)意程度，故該方案必然對(duì)應(yīng)于某條無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)。其圖解過(guò)程見(jiàn)圖5，圖5中H點(diǎn)所代表的投資組合方案即為所求。

4實(shí)證分析

本文選取上證30指數(shù)的指標(biāo)股作為實(shí)證分析的對(duì)象。研究時(shí)段為2000年1月7日～2000年12月29日，共計(jì)48個(gè)交易周的收盤(pán)價(jià)。首先計(jì)算股票的周收益率及其方差，期間凡有送股、配股和派發(fā)現(xiàn)金股利的股票，均根據(jù)其配送方案分別進(jìn)行復(fù)權(quán)，以保持?jǐn)?shù)據(jù)的完整性和一致性。然后構(gòu)建組合投資的決策模型及確定投資組合的有效邊界，最終給出指標(biāo)股的投資方案并進(jìn)行必要的結(jié)果分析。

4．1周平均收益率及其方差計(jì)算

樣本股周收益率的計(jì)算公式為：

rit=■-1（1）

式中i=1，2，…，30；t=1，2，…，48；

rit：第i只股票從第t－1周到第t周的收益率；Pit：第i只股票在第t周的收盤(pán)價(jià)；Pi，t-1：第i只股票在第t－1周的收盤(pán)價(jià)；ai：第i只股票從第t－1周到第t周的送股比例；bi：第i只股票從第t－1周到第t周的配股比例；Bi：第i只股票配股價(jià)；di：第i只股票在第t－1周到第t周的每股現(xiàn)金紅利。

各樣本股在樣本時(shí)限內(nèi)平均收益率和方差的計(jì)算公式分別為：

E（rit）=■，σ2i=■（2）

式中E（ri）是第i只股票的周平均收益率，rit是第i只股票在第t周的收益率，N=47為計(jì)算總周數(shù)。

上證30指標(biāo)股在樣本時(shí)限內(nèi)周平均收益率和方差的具體計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表1。

4．2決策模型與有效投資組合

因?yàn)槲覈?guó)證券交易市場(chǎng)不存在賣(mài)空機(jī)制，相應(yīng)的組合投資決策模型可寫(xiě)成以下數(shù)學(xué)規(guī)劃的形式：minσ2（rp）XT∑X

s.t.XTEn=1

XTR=R0（3）

Xi≥0，i=1,2,…，n

式中：X=（x1，x2，…，xn）T為證券組合投資比例向量；r=（r1，r2，…，rn）T為各單個(gè)證券投資收益率向量；R=（R1，R2，…，Rn）T為收益率向量的期望向量；∑（σij）n×n為收益率向量r的協(xié)方差，σij=Cov（ri，rj），i，j=1，2，…n；En為元素全為1的n維列向量；E（rp）=XTR表示證券組合的預(yù)期收益率；σ2（rp）=XT∑X表示證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。

該模型的內(nèi)涵是在給定預(yù)期收益率R0的條件下，力求使證券組合投資的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最小。其中，R0為投資者所要求的最低收益率水平。

借助于Lingo軟件平臺(tái)，通過(guò)編程計(jì)算，不難求解上述數(shù)學(xué)規(guī)劃，從而確定證券投資的有效組合。實(shí)際運(yùn)算結(jié)果表明，上證30指數(shù)指標(biāo)股的有效投資組合一共有14組，每一投資組合中各樣本股所占的投資比例見(jiàn)表2。

5．3投資組合的有效邊界及結(jié)果分析

由表2的數(shù)據(jù)可以看出，隨著組合投資方案中證券數(shù)目的增加，用方差代表的投資風(fēng)險(xiǎn)在迅速降低，最終穩(wěn)定在某一固有的風(fēng)險(xiǎn)水平。該風(fēng)險(xiǎn)水平在某種意義上可視為投資環(huán)境的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，必須由投資者個(gè)人承擔(dān)，而無(wú)法通過(guò)投資組合的方式來(lái)化解。

根據(jù)表2的數(shù)據(jù)可以繪制出上證30指數(shù)指標(biāo)股投資組合的有效邊界，其界面曲線見(jiàn)圖6。

圖6中的B點(diǎn)表明，投資者在上證30指數(shù)指標(biāo)股投資組合中可以實(shí)現(xiàn)的最高周收益率為1.4721%，折算成年收益率為75.71%，同時(shí)需要承擔(dān)方差為45.08%的投資風(fēng)險(xiǎn)。其具體投資方案為將全部資金投資于龍騰科技，屬于單一證券的投資選擇模式，是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。

另一方面，圖6中的A點(diǎn)表明，如果將資金按一定比例分投于所選擇的9支股票（詳見(jiàn)表2），則投資風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度（σ2=5.2%），同時(shí)可實(shí)現(xiàn)0.249%的周平均收益率，對(duì)應(yīng)年收益率為12.78%。顯然，該證券組合投資的收益率仍然遠(yuǎn)高于銀行同期年利率2.25%的水平。

參考文獻(xiàn)

篇（6）

同時(shí)發(fā)行A股、B股的公司，除了要按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)編制財(cái)務(wù)報(bào)告并經(jīng)境內(nèi)審計(jì)師審計(jì)外，同時(shí)要提供按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)編制并經(jīng)國(guó)際審計(jì)師（以下稱(chēng)境外審計(jì)師）審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。當(dāng)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告由不同的審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)并審計(jì)報(bào)告，的審計(jì)意見(jiàn)相同還是不同？又是什么因素影響審計(jì)師發(fā)表相同或不同的審計(jì)意見(jiàn)？對(duì)這個(gè)問(wèn)題的分析和討論有利于加深對(duì)審計(jì)國(guó)際化影響因素的理解。

一、審計(jì)意見(jiàn)差異：一個(gè)分析框架

審計(jì)意見(jiàn)是審計(jì)師運(yùn)用審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)告的客觀、公允程度進(jìn)行判斷所做出的結(jié)論，審計(jì)意見(jiàn)是審計(jì)質(zhì)量的外在表現(xiàn)，審計(jì)質(zhì)量是審計(jì)意見(jiàn)的內(nèi)在實(shí)質(zhì)，影響審計(jì)質(zhì)量的因素即影響審計(jì)意見(jiàn)。根據(jù)DeAnglo（1981）對(duì)審計(jì)質(zhì)量的定義：審計(jì)質(zhì)量是審計(jì)師發(fā)現(xiàn)并報(bào)告公司舞弊的聯(lián)合概率。發(fā)現(xiàn)客戶(hù)違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的概率取決于審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力、運(yùn)用的審計(jì)程序和樣本的選擇等，報(bào)告客戶(hù)的違規(guī)取決于審計(jì)師相對(duì)客戶(hù)的獨(dú)立性。我們可以把影響審計(jì)意見(jiàn)（審計(jì)質(zhì)量）形成的因素分為兩大類(lèi)：（1）技術(shù)性因素。主要指審計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等技術(shù)性規(guī)范和審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平，它可以通過(guò)培訓(xùn)、制定審計(jì)準(zhǔn)則等措施予以解決，也可以在全球范圍進(jìn)行協(xié)調(diào)和統(tǒng)一；（2）非技術(shù)性因素。主要指證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排，監(jiān)管制度的安排會(huì)影響審計(jì)師獨(dú)立性從而影響審計(jì)意見(jiàn)的出具。

審計(jì)師根據(jù)公司對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循程度和審計(jì)準(zhǔn)則的要求出具相應(yīng)的審計(jì)意見(jiàn)。我們可以合理預(yù)期在遵循相同審計(jì)準(zhǔn)則的情況下，如果基于不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，審計(jì)意見(jiàn)可能不同，反之亦是。在審計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一致時(shí)，如果由不同的審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)，在審計(jì)過(guò)程中，需要運(yùn)用審計(jì)技術(shù)和審計(jì)程序?qū)π畔①|(zhì)量進(jìn)行鑒別，在審計(jì)師專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力存在質(zhì)的差異時(shí)，審計(jì)師在主觀上會(huì)對(duì)同一公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量做出不同的判斷，出具不同的審計(jì)意見(jiàn)。但是如果審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力不存在質(zhì)的差異的情況下，那么影響審計(jì)意見(jiàn)的因素就體現(xiàn)為審計(jì)師的獨(dú)立性，即是證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的安排。

Kida（1980）指出，審計(jì)師明顯有能力辨別出接近財(cái)務(wù)困境的公司，但受到客戶(hù)關(guān)系的影響而不會(huì)按照預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)客戶(hù)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。審計(jì)意見(jiàn)是會(huì)計(jì)信息使用者判斷公司提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是否客觀公允的標(biāo)準(zhǔn)之一，如果審計(jì)師對(duì)公司出具了非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，投資者等信息用戶(hù)將會(huì)對(duì)公司的劣質(zhì)信息做出反應(yīng)，對(duì)公司不利，所以公司重視審計(jì)師所出具的審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型。但是公司同時(shí)也是審計(jì)師的衣食父母，如果審計(jì)師出具了公司不樂(lè)意接受的客觀的審計(jì)意見(jiàn)就有可能失去客戶(hù)，但順從公司意愿出具不客觀的審計(jì)意見(jiàn)，就可能因訴訟而發(fā)生賠償。根據(jù)理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，審計(jì)師的行為有逐利性，是否出具應(yīng)該出具的審計(jì)意見(jiàn)，在于公司對(duì)審計(jì)師的賄賂收益與預(yù)期因訴訟賠償和丟失客戶(hù)的損失之間的大小，賄賂收益主要由公司決定，因訴訟賠償產(chǎn)生的損失由證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排決定。丟失客戶(hù)的損失由審計(jì)師的聲譽(yù)機(jī)制決定。

二、案例介紹

1．公司財(cái)務(wù)狀況和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

A公司創(chuàng)建于1985年，是一家同時(shí)發(fā)行A股和B股的上市公司。近兩年公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示，公司的財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化。按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，2001年的凈利潤(rùn)為－22.5億元（-20.1億元），每股凈資產(chǎn)為－4.14元（-4.16元），凈資產(chǎn)收益率為-399.10%（-366.09%）；2002年，盡管盈利657.5萬(wàn)元（819.1億元），但扣除非經(jīng)常性損益后是虧損3477.1萬(wàn)元，每股凈資產(chǎn)為－4.16元（-4.14元），凈資產(chǎn)收益率也僅只有1.28%（1.64%）。采用Altman（1968）“Z”計(jì)分判定模型對(duì)該公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（破產(chǎn)危機(jī)）進(jìn)行預(yù)測(cè)，2001年Z值為－23.78（－23.18），2002年Z值為－8.76（－7.41），根據(jù)判定標(biāo)準(zhǔn)Z值小于1.81，則企業(yè)存在很大破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明A公司陷入財(cái)務(wù)困境，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力值得懷疑。

2．審計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)和公司對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的說(shuō)明。

2001年境內(nèi)審計(jì)師、境外審計(jì)師都在審計(jì)報(bào)告中披露了A公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力問(wèn)題，二者一致認(rèn)為A公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力值得懷疑，但具體出具何種審計(jì)意見(jiàn)上存在分歧（境內(nèi)審計(jì)師出具的是帶說(shuō)明段的無(wú)保留意見(jiàn)，境外為拒絕表示意見(jiàn)）；2002年，境外審計(jì)師，仍然就公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力出具了保留意見(jiàn)，而境內(nèi)審計(jì)師出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，二者在是否需要披露持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題上存在分歧。

2001年公司董事會(huì)報(bào)告稱(chēng)，公司董事會(huì)同意M會(huì)計(jì)師事務(wù)所和香港N會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告。公司董事會(huì)認(rèn)為，2001年度公司巨額虧損主要是由于當(dāng)年根據(jù)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提了大量的壞帳及減值準(zhǔn)備金所致。因第一大股東和T公司對(duì)本公司資產(chǎn)重組工作的推進(jìn)做出了承諾，特別是T公司于2002年3月正式購(gòu)買(mǎi)本公司部分股權(quán)已成為本公司第一大股東。鑒于這些原因，公司董事會(huì)認(rèn)為本公司實(shí)際重組工作已于期后全面展開(kāi)，相信通過(guò)各方的積極努力本公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將有望在2002年度得以恢復(fù)。

2002年，針對(duì)境外審計(jì)師出具的保留意見(jiàn)，公司董事會(huì)報(bào)告也認(rèn)為，由于2002年公司的債務(wù)重組工作尚未完成，還存在著巨額的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提出了質(zhì)疑，并出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，同意香港N會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的B股審計(jì)報(bào)告。對(duì)此，公司董事會(huì)認(rèn)為，自公司的最大債權(quán)人T公司2002年3月正式加入本公司后，債務(wù)重組工作取得了較大的進(jìn)展。根據(jù)相關(guān)協(xié)議T公司將短期借款及其相關(guān)利息轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期借款，隨著債務(wù)重組的不斷進(jìn)行，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將得到提高。

從董事會(huì)的說(shuō)明可以看出，A公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的解決依賴(lài)于與T公司的債務(wù)重組，但直到2002年底，債務(wù)重組尚未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在疑慮。

三、審計(jì)意見(jiàn)差異的剖析

1．技術(shù)層面因素與審計(jì)意見(jiàn)差異。

境外審計(jì)師是按照國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出具審計(jì)意見(jiàn)，境內(nèi)審計(jì)師是根據(jù)我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所出具審計(jì)意見(jiàn)。要考慮技術(shù)層面是否是引起審計(jì)意見(jiàn)差異的主要原因，必須分析3個(gè)方面：（1）審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)的規(guī)定；（2）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；（3）審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)勝任能力。

我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則制定的指導(dǎo)原則是國(guó)際化。目前正按照服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定的要求，盡快建立健全有關(guān)法律體系，其中包括與國(guó)際慣例相協(xié)調(diào)的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則（李爽，2002）。國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)的《國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則公告第23號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》和我國(guó)《獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第17號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》的差異主要是：國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則要求，一旦公司審計(jì)師對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在疑慮，就在審計(jì)意見(jiàn)中必須予以揭示，因此針對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的審計(jì)意見(jiàn)當(dāng)中沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留的審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型；而根據(jù)我國(guó)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，如果管理當(dāng)局采取的改善計(jì)劃能夠消除注冊(cè)會(huì)計(jì)師的疑慮且進(jìn)行了充分披露，可以出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。在如何判定公司是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)上，我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則盡管在表述上存在差異，但仔細(xì)分析我們發(fā)現(xiàn)，兩者都是從財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)及其他3個(gè)方面來(lái)界定持續(xù)經(jīng)營(yíng)是否出現(xiàn)問(wèn)題的。在A公司的問(wèn)題上，我們依靠財(cái)務(wù)方面的特征，無(wú)論按照國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則還是我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則，A公司均屬于審計(jì)師要對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)予以關(guān)注的對(duì)象。

那么會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求不同是否會(huì)導(dǎo)致審計(jì)判定差異呢？根據(jù)A公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以看出IAS下的財(cái)務(wù)指標(biāo)與我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)指標(biāo)相差不大，凈利潤(rùn)盡管在絕對(duì)數(shù)上有一定差異，但相對(duì)數(shù)較小，而且沒(méi)有改變凈利潤(rùn)的符號(hào)，這說(shuō)明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異不會(huì)導(dǎo)致審計(jì)師出具不同的審計(jì)意見(jiàn)。

技術(shù)層面的另一重要方面是審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)勝任能力，即境內(nèi)外審計(jì)師是否能夠判定公司存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。就2001年而言，境內(nèi)外審計(jì)師都關(guān)注到公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，并均在審計(jì)報(bào)告當(dāng)中進(jìn)行了披露，這說(shuō)明境內(nèi)外審計(jì)師在判定公司是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)上不存在顯著差異，兩者的專(zhuān)業(yè)勝任能力至少在這方面是接近的。在2002年，由于董事會(huì)的說(shuō)明中披露，同意境外審計(jì)師的就持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)表的保留意見(jiàn)，說(shuō)明董事會(huì)自己承認(rèn)了持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)的存在，即使存在專(zhuān)業(yè)勝任能力差異，境內(nèi)審計(jì)師也可以通過(guò)這個(gè)信息來(lái)調(diào)整自己的專(zhuān)業(yè)判斷，所以，專(zhuān)業(yè)勝任能力不是產(chǎn)生意見(jiàn)差異的主要原因。

根據(jù)境內(nèi)外審計(jì)師出具的審計(jì)意見(jiàn)并參照相應(yīng)的審計(jì)準(zhǔn)則，我們可以推斷：（1）在2001年，境內(nèi)審計(jì)師認(rèn)為被審計(jì)單位存在對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大影響的情況，且管理當(dāng)局沒(méi)有相應(yīng)的改善措施，或雖有改善措施，但這些措施不能夠消除注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的疑慮，不過(guò)被審計(jì)單位已在會(huì)計(jì)報(bào)表中進(jìn)行充分披露；而境外審計(jì)師認(rèn)為審計(jì)范圍受到重要限制，審計(jì)人員無(wú)法獲得必要的審計(jì)證據(jù)；（2）2002年，境內(nèi)審計(jì)師認(rèn)為被審計(jì)單位存在對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大影響的情況，但管理當(dāng)局計(jì)劃采取相應(yīng)的改善措施，并且這些措施能夠消除注冊(cè)會(huì)計(jì)師的疑慮。被審計(jì)單位已經(jīng)作了充分披露；境外審計(jì)師認(rèn)為，會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露不充分，被審計(jì)單位應(yīng)該進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的評(píng)估，但管理當(dāng)局予以拒絕，僅憑現(xiàn)有的證據(jù)與措施不能判斷持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的合理性，按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表可能會(huì)誤導(dǎo)投資者。

如果假定審計(jì)師是客觀出具了審計(jì)意見(jiàn)，那么境內(nèi)外審計(jì)師真正的分歧應(yīng)該集中在按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的合理性，是否可能會(huì)誤導(dǎo)投資者，公司是否對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了充分披露和審計(jì)范圍是否受到限制。這些在客觀上對(duì)境內(nèi)外審計(jì)師不會(huì)有差別，正如前面提到的在專(zhuān)業(yè)勝任能力相差不大時(shí)，境內(nèi)外審計(jì)師對(duì)這種客觀上一致的披露在主觀上的認(rèn)識(shí)也不會(huì)出現(xiàn)質(zhì)的差異。因此，不是由于境內(nèi)外審計(jì)師在公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀況的披露和審計(jì)范圍受到限制上的看法不同而導(dǎo)致了審計(jì)意見(jiàn)差異。

2．非技術(shù)層面因素與審計(jì)意見(jiàn)差異。

對(duì)審計(jì)意見(jiàn)差異的另外一個(gè)解釋是非技術(shù)層面因素，證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排將影響到境內(nèi)外審計(jì)師出具不同的審計(jì)意見(jiàn)。在分析框架中，我們提到，證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排通過(guò)影響審計(jì)師的利益函數(shù)來(lái)影響審計(jì)意見(jiàn)的出具。理論上一個(gè)完善的證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排應(yīng)當(dāng)能夠促使審計(jì)市場(chǎng)質(zhì)量的提高，具體表現(xiàn)為審計(jì)服務(wù)提供方——會(huì)計(jì)師事務(wù)所——愿意提供高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)，審計(jì)服務(wù)的需求方——直接表現(xiàn)為上市公司——需要高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)（劉峰等，2002）。一個(gè)高質(zhì)量的審計(jì)市場(chǎng)，在于通過(guò)監(jiān)管制度安排為審計(jì)師、上市公司建立一個(gè)利益函數(shù)，以引導(dǎo)審計(jì)師提供高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)和上市公司需求高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)。

審計(jì)師與公司意見(jiàn)不一致時(shí)，存在兩種選擇：一是堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)，出具客觀公正的審計(jì)意見(jiàn)；二是迎合公司的要求，出具審計(jì)意見(jiàn)。審計(jì)師如果應(yīng)公司的要求出具審計(jì)意見(jiàn)，那么，公司為了獲得審計(jì)師的“合作”，將可能支付額外的賄賂，事務(wù)所獲得賄賂收益；但審計(jì)師未客觀出具審計(jì)意見(jiàn)，可能被查處，查處后，審計(jì)師將被罰款、暫停執(zhí)業(yè)或吊銷(xiāo)執(zhí)照，甚至追究刑事責(zé)任，造成事務(wù)所的直接損失，此外，如果審計(jì)師被查處，基于信譽(yù)受到影響，市場(chǎng)份額下降，還將導(dǎo)致間接損失。如果審計(jì)師堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)，出具客觀的審計(jì)意見(jiàn)，審計(jì)師將失去客戶(hù)，審計(jì)師的正常收費(fèi)（包括現(xiàn)在的和預(yù)期未來(lái)的審計(jì)收費(fèi)的貼現(xiàn)值）就沒(méi)有了，但聲譽(yù)得到提高，增加事務(wù)所未來(lái)收益。

在我國(guó)證券市場(chǎng)上，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和事務(wù)所的法律風(fēng)險(xiǎn)，特別是民事賠償責(zé)任近乎為零，聲譽(yù)機(jī)制幾乎不起作用（劉峰、許菲，2002；劉峰等，2002），DeFond,Wong和Li（2000）的實(shí)證分析也表明，審計(jì)師會(huì)失去一定的市場(chǎng)份額，因此我國(guó)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)行伴隨了證券市場(chǎng)集中度的下降和上市公司對(duì)高質(zhì)量審計(jì)的規(guī)避。這說(shuō)明境內(nèi)審計(jì)師在堅(jiān)持己見(jiàn)出具審計(jì)意見(jiàn)，將面臨市場(chǎng)份額下降。民事賠償責(zé)任為零，聲譽(yù)機(jī)制不起作用，使得事務(wù)所按照公司意見(jiàn)出具審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，不但能夠接受賄賂收益，而且面臨損失的機(jī)會(huì)少。

我國(guó)針對(duì)上市公司的監(jiān)管指標(biāo)，就A股而言，如：配股條件、ST和PT以及退市機(jī)制，均以境內(nèi)審計(jì)師的A股財(cái)務(wù)報(bào)告為準(zhǔn)，即同時(shí)發(fā)行A、B股的上市公司，利益集中在A股財(cái)務(wù)報(bào)告上。基于這些利益所在，公司將愿意花費(fèi)更大的代價(jià)賄賂境內(nèi)審計(jì)師。所以境內(nèi)審計(jì)師比境外審計(jì)師更傾向于接受賄賂，按公司意愿出具更輕微的審計(jì)意見(jiàn)。

在A公司問(wèn)題上，技術(shù)性的差異不是導(dǎo)致審計(jì)意見(jiàn)差異的主要原因，那么這種非技術(shù)性的差異將可能是主要原因。在審計(jì)收費(fèi)上我們得到一個(gè)旁證，一般來(lái)說(shuō)，境外審計(jì)師的審計(jì)成本要高于境內(nèi)審計(jì)師，境外審計(jì)師的審計(jì)收費(fèi)按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)收取，將高于境內(nèi)審計(jì)師。但我們發(fā)現(xiàn)，在2001年，A公司分別向境內(nèi)、外審計(jì)師支付33萬(wàn)元、27萬(wàn)元審計(jì)費(fèi)用，2002年分別支付了33萬(wàn)元和23萬(wàn)元審計(jì)費(fèi)用，連續(xù)2年境內(nèi)審計(jì)師的收費(fèi)均高于境外審計(jì)師，2002年居然高出10萬(wàn)元之巨，而恰好在2002年境內(nèi)審計(jì)師為A公司出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，未對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)進(jìn)行揭示。

四、若干啟示和研究局限性

同時(shí)發(fā)行A股、B股的公司由境內(nèi)外審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)，為分析不同審計(jì)師的行為特征提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，尤其在A公司案例中，境內(nèi)外審計(jì)師針對(duì)同一持續(xù)經(jīng)營(yíng)的不確定性事項(xiàng)出具不同的審計(jì)意見(jiàn)，消除了一些由于技術(shù)性規(guī)范差異所帶來(lái)的影響。我們的分析發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)生意見(jiàn)差異的主要原因是由于證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的安排，使同時(shí)發(fā)行A股、B股股票的公司的利益集中在A股財(cái)務(wù)報(bào)告上，使得公司更愿意賄賂A股審計(jì)師，現(xiàn)有的法律風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境使得A股審計(jì)師有激勵(lì)與公司合謀，出具公司期望的審計(jì)意見(jiàn)。

我國(guó)以國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則為藍(lán)本，不斷制定和完善獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則體系，這為提高審計(jì)質(zhì)量起到了重要作用，但我們看到，改進(jìn)上市公司審計(jì)質(zhì)量除了不斷完善技術(shù)性規(guī)范外，更為重要的是改革證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的安排，盡快建立審計(jì)師的聲譽(yù)機(jī)制。

我們的研究是針對(duì)B股市場(chǎng)的境外審計(jì)師分析的，但境外審計(jì)師在A股市場(chǎng)上將可能改變其行為特征，其與境內(nèi)審計(jì)師所面臨的情況是一樣的，境外審計(jì)師的決策期望效用值與境內(nèi)審計(jì)師相同，正如劉峰、許菲（2002）指出，五大一定會(huì)根據(jù)中國(guó)的法律法規(guī)來(lái)調(diào)整其行為，從而達(dá)到相關(guān)當(dāng)事人利益最大化的目的。

2001年12月，證監(jiān)會(huì)了《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第16號(hào)——A股公司實(shí)行補(bǔ)充審計(jì)的暫行規(guī)定》，要求上市公司需要融資的，必須聘請(qǐng)國(guó)際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行補(bǔ)充審計(jì)。這里隱含了兩個(gè)假設(shè)，一是國(guó)內(nèi)技術(shù)規(guī)范和國(guó)內(nèi)審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)勝任能力可能導(dǎo)致審計(jì)低質(zhì)量，二是國(guó)際審計(jì)師更具獨(dú)立性。而我們的分析認(rèn)為更多的應(yīng)該考慮證券市場(chǎng)監(jiān)管制度安排。

參考文獻(xiàn)：

1．陳朝暉．論持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性．會(huì)計(jì)研究，1999，（7）：15－22．

2．劉峰，許菲．風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型審計(jì)·法律風(fēng)險(xiǎn)·審計(jì)質(zhì)量．會(huì)計(jì)研究，2002，（2）：21－27．

篇（7）

上世紀(jì)80年代，日本經(jīng)濟(jì)在土地和股市兩大泡沫(一般稱(chēng)“資本泡沫”)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了較長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在當(dāng)時(shí)西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，有所謂一枝獨(dú)秀的美譽(yù)。然而，進(jìn)入90年代后，以地價(jià)下降為導(dǎo)火索，資本泡沫逐步破滅，日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)10多年的徘徊或蕭條期。1990年GDP增長(zhǎng)率達(dá)5．1％，1993年下降到0．3％，其后除1996年增長(zhǎng)5．0％外，其余年份增幅在1．6％以下，1998年為-2.5％，2001年為-0.5％。失業(yè)率由1990年的2．1％，2001年上升為5．3％，為日本第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)的最高。而且，同期日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮。其一是1995年以后物價(jià)連續(xù)下跌，批發(fā)物價(jià)1995年以后7年里，除1997年為0．6％外，其余年度均為負(fù)數(shù)；消費(fèi)物價(jià)雖不象批發(fā)物價(jià)那樣長(zhǎng)期下跌，也有兩個(gè)年度為負(fù)數(shù)，基本上在0值周邊波動(dòng)。其二是泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期泡沫化了的資本嚴(yán)重縮水。股市縮水：日經(jīng)平均指數(shù)由最高的1989年的38916日元，2000年跌破10000日元，與1989年相比縮水70％以上。其間，雖在1993年和1999年出現(xiàn)過(guò)反彈，但均在20000日元以下波動(dòng)，目前為11500日元左右；土地縮水：土地價(jià)格從1991年開(kāi)始連續(xù)11年下跌，2002年1月1日的政府公市地價(jià)(日本中央政府國(guó)土交通省調(diào)查的價(jià)格)與最高價(jià)格的1991年相比，住宅用地價(jià)格共下跌了36．0％，商業(yè)用地價(jià)格共下跌了62．0％，而且在東京、大阪、名古屋三大城市圈，下跌幅度更大，同比下跌52．1％和76．1％。

2．政策基調(diào)。

針對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的長(zhǎng)期停滯，尤其是通貨緊縮，日本政府采取了以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求為主要目標(biāo)的擴(kuò)張性財(cái)政政策，這突出表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一方面，預(yù)算擴(kuò)張。稅收占國(guó)民收入比重下降(由1990年的27．4％，下降到1999年的22．1％，參見(jiàn)表1)。同時(shí)，財(cái)政支出規(guī)模不斷擴(kuò)大。中央財(cái)政預(yù)算的債務(wù)依存度由1990年的8．4％，上升到2000年的38．4％(參見(jiàn)表2)。另一方面，1992年至1999年，政府共采取了12次以擴(kuò)大政府公共投資為中心的經(jīng)濟(jì)對(duì)策。采取經(jīng)濟(jì)政策，是在政府感覺(jué)到預(yù)算安排的擴(kuò)張力度仍不夠，需采取追加預(yù)算時(shí)的特殊措施，可以理解為對(duì)預(yù)算擴(kuò)張的強(qiáng)化或補(bǔ)充。在1992年至1999年的8年里，除1996年和1997年未實(shí)施政府經(jīng)濟(jì)對(duì)策(這兩年預(yù)算安排仍是擴(kuò)張的)外，其余6年里每年兩次，反映了日本政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂和“關(guān)心”程度。據(jù)估算，這些政府經(jīng)濟(jì)對(duì)策共動(dòng)用資金(包括增發(fā)國(guó)債和減稅等)130多萬(wàn)億日元。

3．主要政策措施。

日本政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要措施是擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行、減稅、擴(kuò)大公共投資和增加社會(huì)保障支出等。

(1)擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行。90年代初期日本公債規(guī)模不算大，1992年中央和地方公債余額(包括中央和地方政府的公債，下同)，占GDP比重為61．4％。但在90年代國(guó)債規(guī)模迅速擴(kuò)大，2002年公債余額占GDP比重上升為139．6％，約1．4倍。從絕對(duì)額上看，日本GDP約為500萬(wàn)億日元(90年代用現(xiàn)價(jià)計(jì)算的GDP基本上沒(méi)有擴(kuò)大)，1990年公債余額約為300萬(wàn)億日元，2002年為700萬(wàn)億日元(其中中央政府國(guó)債占70％以上)，10年增加了400萬(wàn)億日元，年平均增加40萬(wàn)億日元，年均遞增9％。公債余額增大速度快，無(wú)疑是大量發(fā)行公債的結(jié)果。

(2)減稅。在90年代，日本政府除在每年實(shí)施一些臨時(shí)性減稅措施外，1994年進(jìn)行了一次稅制改革。其主要特點(diǎn)是提高消費(fèi)稅稅率，決定從1997年4月1日起將消費(fèi)稅稅率由3％提高到5％(在提高的兩個(gè)百分點(diǎn)中一個(gè)百分點(diǎn)作為地方消費(fèi)稅)，同時(shí)從1995年開(kāi)始降低個(gè)人所得稅稅率，1999年再次下調(diào)了個(gè)人所得稅和法人稅(公司所得稅)的稅率。個(gè)人所得稅起征點(diǎn)由300萬(wàn)日元提高到330萬(wàn)日元，低稅率(10％)的適用范圍由300—600萬(wàn)日元，擴(kuò)大到350—900萬(wàn)日元，最高稅率由50％下調(diào)至37％。與此同時(shí)，以個(gè)人所得為稅基的地方居民稅(都道府縣民稅和市町村民稅)也采取了減稅措施。一般經(jīng)營(yíng)性法人的所得稅(即法人稅)稅率也由37％下調(diào)至30％。在增稅減稅同時(shí)進(jìn)行的稅制改革中，減稅的力度明顯大于增稅，稅負(fù)呈不斷下降趨勢(shì)。日本稅負(fù)1990年為27．4％，1999年下降為21．1％，其后略有上升，2002年為22．9％。1997年因提高消費(fèi)稅稅率稅負(fù)略有反彈，但總體上未能阻止稅負(fù)下降趨勢(shì)。值得注意的是，日本政府的減稅主要是針對(duì)國(guó)稅的，地方稅的稅負(fù)在90年代保持了相對(duì)穩(wěn)定，甚至穩(wěn)中有升，1993年為9．0％，2002年上升為9．6％，國(guó)稅下降幅度增大，1990年國(guó)稅稅負(fù)為17．9％，1999年下降為12．9％，2002年為14．0％。

(3)擴(kuò)大公共投資。擴(kuò)大公共投資是擴(kuò)張性財(cái)政政策的重點(diǎn)支出項(xiàng)目。在90年代，中央財(cái)政預(yù)算安排的公共投資支出保持了較快增長(zhǎng)，每年比上年度增長(zhǎng)5％左右(1997年為1．3％，1998年為-7．8％)，其在中央財(cái)政總支出中所占比重為10—15％。加上綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策等追加預(yù)算，政府公共投資規(guī)模相當(dāng)可觀。如1998年，中央財(cái)政預(yù)算安排公共投資比上年度下降7．8％，但是經(jīng)過(guò)兩次追加預(yù)算后，公共投資支出比上年度實(shí)際增長(zhǎng)41．1％。日本中央政府公共投資除一般預(yù)算安排資金外，還通過(guò)財(cái)政投融資提供資金。在90年代財(cái)政投融資保持了較大規(guī)模。1990年財(cái)政投融資計(jì)劃總規(guī)模為34．6萬(wàn)億日元，1999年上升為52.9萬(wàn)億日元，年平均遞增4．8％。由于財(cái)政投融資是有償資金，其投向與私人資本存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，進(jìn)入90年代后受到批判和質(zhì)疑，其增長(zhǎng)受到了一定的抑制，近年下降幅度更大。地方政府公共投資支出規(guī)模也較大，1999年都道府縣和市町村政府預(yù)算中公共投資支出分別占22．5％和11．3％。日本公共投資主要用于交通、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施，治山治水和社會(huì)福利設(shè)施建設(shè)等方面。由于日本政府加大公共投資力度，政府固定資產(chǎn)形成規(guī)模也大，1998年政府總固定資產(chǎn)形成占GDP比重達(dá)6．2％，遠(yuǎn)高于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家平均2％左右的水平。

(4)增加社會(huì)保障支出。日本社會(huì)保障實(shí)行收費(fèi)制，其運(yùn)營(yíng)原則上獨(dú)立于財(cái)政，由社會(huì)福利部門(mén)管理。但這并非意味著財(cái)政不承擔(dān)社會(huì)保障支出，相反財(cái)政資金在社會(huì)保障制度運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著十分重要的作用。政府除負(fù)責(zé)公共救助、公共衛(wèi)生醫(yī)療等職責(zé)外，對(duì)于實(shí)行社會(huì)保險(xiǎn)制度的醫(yī)療保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)也提供資金援助。在90年代，政府資金占社會(huì)保險(xiǎn)制度給付總額的20—30％。實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策期間，把增加社會(huì)保障支出、提高老年人群、低收入人群的收入水平也作為重要的措施。1998年，政府曾對(duì)低收入家庭提供7000億日元購(gòu)物券，這在發(fā)達(dá)國(guó)家中是罕見(jiàn)的。90年代各級(jí)財(cái)政社會(huì)保障支出增長(zhǎng)較快，以中央財(cái)政為例，1990年社會(huì)保障支出為11．63萬(wàn)億日元，2000年上升為16．8萬(wàn)億日元，10年增加5．2萬(wàn)億日元，年平均遞增3．8％。在中央財(cái)政支出中，除作為國(guó)債成本的國(guó)債費(fèi)外，社會(huì)保障支出增長(zhǎng)最快，其在中央財(cái)政總支出中的比重也由1990年的17．5％，2000年上升為19．7％。

二、財(cái)政政策效果及“微效”的原因分析

90年代以來(lái)日本實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，增發(fā)了400多萬(wàn)億日元的公債，相當(dāng)于GDP總額的80％。目前公債余額已相當(dāng)于GDP的1．4倍。擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)揮了一定的作用，在1995—1996年和2000年兩次出現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)。但是，90年代日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出復(fù)蘇短期化特點(diǎn)。1995年和1996年GDP增長(zhǎng)率分別達(dá)到1．5％和5．0％后，1997年出現(xiàn)了下降(-2．5％)；2000年實(shí)現(xiàn)了1．2％增長(zhǎng)后，2001年又出現(xiàn)了下降(-0．5％)。長(zhǎng)期的擴(kuò)張性財(cái)政政策，雖然給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了兩次暫短的復(fù)蘇，但是并沒(méi)有從根本上強(qiáng)化日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有把日本經(jīng)濟(jì)推向正常的增長(zhǎng)軌道。正因如此，在日本學(xué)術(shù)界，有人稱(chēng)90年代以后日本財(cái)政政策“微效”(即效果不大)。

眾所周知，日本政府善于運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，各項(xiàng)政策的運(yùn)用起到了重要的促進(jìn)作用。那么，為什么90年代以來(lái)擴(kuò)張性財(cái)政政策的運(yùn)用效果不理想呢?根本原因在于財(cái)政政策運(yùn)用缺乏針對(duì)性，而財(cái)政政策孤軍作戰(zhàn)，以及公共投資效率下降進(jìn)一步影響了財(cái)政政策的效果。

90年代日本經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題主要發(fā)生在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，其對(duì)外經(jīng)濟(jì)基本上保持了較好的態(tài)勢(shì)。如進(jìn)出口總額，1990年至2000年年平均遞增3．7％，其中出口年平均遞增4．3％。貿(mào)易順差，除1994年和1995年兩年稍有下降外，其余年度均有所擴(kuò)大，1999年為1230．4億美元，比1990年的635．3億美元增長(zhǎng)94％，年平均增長(zhǎng)7．6％。由于對(duì)外經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭良好，日元也處于升值狀態(tài)之中，1990年美元對(duì)日元的平均匯率為144．88日元，1995年升為93．98日元(年中最高值為79．75日元)，其后有所下降，1999年平均值為113．91日元，目前為130日元左右。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題較多，最突出的問(wèn)題是有效需求不足。90年代消費(fèi)增長(zhǎng)非常緩慢，基本上在2％左右，1998年為負(fù)數(shù)(-0．3％)。而且與政府消費(fèi)相比，民間消費(fèi)增長(zhǎng)更加乏力。固定資產(chǎn)投資的情況則更糟。1992年至1999年的8年中有6年為負(fù)增長(zhǎng)(即下降)，1998年下降8．3％。同樣，固定資產(chǎn)投資下降的主要原因是民間投資下降。有5個(gè)年度里政府固定資產(chǎn)投資雖有增長(zhǎng)，有的年度增長(zhǎng)幅度還相當(dāng)大，如1992年和1993年分別增長(zhǎng)16．0％和15．2％，仍沒(méi)能改變總固定資產(chǎn)投資下降的格局。90年代后期，政府固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)減速，1997年和1998年甚至下降，主要是壓縮財(cái)政投融資規(guī)模所至。

導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)需求不足的根本原因在于金融體系遭到重創(chuàng)。金融體系的創(chuàng)傷不僅嚴(yán)重影響了消費(fèi)者和投資者的預(yù)期和信心，而且弱化了金融機(jī)構(gòu)的功能。在資本泡沫膨脹時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)也直接或間接地參與泡沫活動(dòng)之中。一方面，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)泡沫化。在股市和土地價(jià)格飛漲時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)也以股票等有價(jià)證券和土地為主。如1989年3月城市商業(yè)銀行的有價(jià)證券賬面收益曾高達(dá)34萬(wàn)億日元。另一方面，在當(dāng)時(shí)日本金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向以證券交易和不動(dòng)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的企業(yè)(包括金融、財(cái)務(wù)企業(yè)等)融資，實(shí)際上間接地將資金投入證券和土地市場(chǎng)。已經(jīng)倒閉的7個(gè)住宅專(zhuān)業(yè)金融公司就是典型的例子。總之，在泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，日本金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)也以嚴(yán)重泡沫化了的證券和土地為主。資本泡沫的破滅，不僅導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，而且由于貸款或融資對(duì)象的資產(chǎn)貶值，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難，甚至倒閉，不能還貸，致使金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)大幅度增加。日本政府關(guān)于不良債權(quán)的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不斷變化，其統(tǒng)計(jì)數(shù)字也不盡相同。1998年10月金融監(jiān)督廳公布日本金融機(jī)構(gòu)“有問(wèn)題債權(quán)”為87萬(wàn)億日元。2001年9月公布的金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)為43．4萬(wàn)億日元，其中銀行32．5萬(wàn)億日元。

金融資產(chǎn)貶值，不良債權(quán)增加，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的打擊是破壞性的。一方面，由于消費(fèi)者和投資者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心不足，出現(xiàn)了謹(jǐn)慎消費(fèi)與謹(jǐn)慎投資，導(dǎo)致有效需求不足。日本居民資產(chǎn)以在金融機(jī)構(gòu)的存款(尤其是定期存款)為主，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年底日本居民個(gè)人金融資產(chǎn)的52％是定期存款(美國(guó)為17％)，11％為現(xiàn)金或活期存款(美國(guó)為2％)。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)增大及其表面化，嚴(yán)重影響了居民對(duì)金融機(jī)構(gòu)，乃至日本經(jīng)濟(jì)的信心和預(yù)期，出現(xiàn)了謹(jǐn)慎消費(fèi)。90年代初以來(lái)日本法定利率多次下調(diào)，由1990年8月的6．00％，1999年實(shí)行零利率，同期居民消費(fèi)并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。尤其是居民消費(fèi)貸款在90年代一路下滑。居民謹(jǐn)慎消費(fèi)影響國(guó)內(nèi)需求，加上生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性公司、企業(yè)本身資產(chǎn)貶值導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難和負(fù)債增加，投資者也出現(xiàn)了謹(jǐn)慎投資傾向。另一方面，金融機(jī)構(gòu)在大量不良債權(quán)和資產(chǎn)貶值的影響下，出現(xiàn)了惜貸行為，金融功能?chē)?yán)重弱化。90年代，日本貨幣供應(yīng)量(M1)增長(zhǎng)率一直在5％左右，有的年度超過(guò)10％，而銀行貸款增長(zhǎng)率很低，僅1％左右，1998年利1999年為負(fù)數(shù)，

如上所述，日本經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題出在金融體系上，而日本政府的對(duì)策重點(diǎn)放在擴(kuò)大公共投資和啟動(dòng)消費(fèi)上(其中也有一些解決金融體系問(wèn)題的對(duì)策，但成效不大)，一定意義上講是下錯(cuò)了藥，政府措施缺乏針對(duì)性，這是日本90年代以來(lái)長(zhǎng)期財(cái)政擴(kuò)張政策效果不佳的主要原因。與此同時(shí)，財(cái)政政策擴(kuò)張缺乏必要的貨幣政策配合，由于金融機(jī)構(gòu)惜貸，實(shí)際上形成了財(cái)政政策孤軍作戰(zhàn)的局面，這也是影響財(cái)政政策效果的主要因素之一。此外，公共投資效率下降也是影響財(cái)政政策效果的因素之一。日本90年代擴(kuò)張性財(cái)政政策主要是擴(kuò)大公共投資，試圖以此來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需。但是，公共投資擴(kuò)大內(nèi)需的效果與投資效率是有關(guān)系的。只有當(dāng)投資能帶動(dòng)民間的投資或者區(qū)域、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時(shí)，其效果才大，這就是所謂乘數(shù)效應(yīng)。眾所周知，日本70年代末步入發(fā)達(dá)國(guó)家，其國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已具有相當(dāng)規(guī)模，在此基礎(chǔ)上再過(guò)份擴(kuò)大公共投資，往往是“奢侈”或浪費(fèi)。

眼下，我國(guó)理論界有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為日本政府在1997年采取了“緊縮”的財(cái)政政策，撲滅了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期蕭條。從而“洋為中用”，提出我國(guó)應(yīng)吸取日本的“教訓(xùn)”，不得調(diào)整目前積極財(cái)政政策的政策取向。筆者不能茍同這一觀點(diǎn)，認(rèn)為，他們對(duì)日本“教訓(xùn)”的把握不夠準(zhǔn)確。日本經(jīng)濟(jì)在1995年開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)，1996年增長(zhǎng)率達(dá)5％。政府針對(duì)這一情況對(duì)其擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行了調(diào)整。具體講：(1)通過(guò)了《財(cái)政結(jié)構(gòu)改革法案》，提出到2003年消除赤字公債(不包括建設(shè)公債)發(fā)行，并在1997年和1998年編制了相對(duì)緊縮的預(yù)算，財(cái)政預(yù)算規(guī)模增長(zhǎng)幅度下降，中央財(cái)政債務(wù)依存度1997年比由年度的28．0％下降為21．6％。(2)1997年4月1日起，消費(fèi)稅稅率由3％提高到5％(1994年通過(guò)的稅制改革法律確定)。(3)1996年和1997年末實(shí)施特別的經(jīng)濟(jì)對(duì)策。但是，從結(jié)果看，1997年的財(cái)政政策并非緊縮，而是擴(kuò)張減速。雖然1997年的稅負(fù)比1996年僅上升0．2個(gè)百分點(diǎn)(提高消費(fèi)稅稅率的影響)，但債務(wù)余額繼續(xù)擴(kuò)大，1997年末公債余額占GDP比重為84．7％，比1996年上升4．1個(gè)百分點(diǎn)。

雖不能完全否認(rèn)財(cái)政政策調(diào)整對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響，但是，如前所述，日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不景氣的根本原因，是金融體系遭重創(chuàng)。假定日本政府在1997年不調(diào)整政策取向，日本經(jīng)濟(jì)是否就會(huì)保持較好增長(zhǎng)勢(shì)頭呢?回答是否定的。1997年日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)再度下滑，除固有問(wèn)題影響外，東南亞金融危機(jī)的影響也不可忽視。1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)雖沒(méi)有直接波及日本，但它影響了日本的出口，以及日本在東南亞地區(qū)合資企業(yè)的收益，同時(shí)還影響了日本投資者、消費(fèi)者的信心和預(yù)期，從而影響日本經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。1997年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落是多種因素的結(jié)果，決不是調(diào)整財(cái)政政策的“教訓(xùn)”。其后，1999年日本經(jīng)濟(jì)重又出現(xiàn)過(guò)復(fù)蘇勢(shì)頭，但僅維持了幾個(gè)月，2000年下半年開(kāi)始就又轉(zhuǎn)向下降，其間財(cái)政政策并未進(jìn)行調(diào)整。總不能把這次下降的原因又歸結(jié)為財(cái)政政策吧!日本經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇與蕭條之間掙扎，是其經(jīng)濟(jì)本身的癥結(jié)決定的。此外，作為結(jié)論，認(rèn)為財(cái)政政策取向不可調(diào)整，這在理論上也是存在問(wèn)題的。作為景氣調(diào)整財(cái)政政策，根據(jù)經(jīng)濟(jì)景氣情況調(diào)整政策取向是必不可少的。沒(méi)有調(diào)整就無(wú)政策可言。而且這一觀點(diǎn)的理論前提也是值得商討的。該觀點(diǎn)認(rèn)為擴(kuò)張性財(cái)政政策取向不可調(diào)，意味著政府大量的國(guó)債和大規(guī)模投資是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提。我覺(jué)得，如果一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行離不開(kāi)政府的大規(guī)模投資，或者說(shuō)離開(kāi)政府大規(guī)模投資就要出現(xiàn)問(wèn)題，那么這種經(jīng)濟(jì)就不是健康的經(jīng)濟(jì)。我認(rèn)為，我國(guó)在實(shí)施財(cái)政政策時(shí)，要吸取日本政府投資效率低下，從而導(dǎo)致政策效果不大的教訓(xùn)，要隨時(shí)注意財(cái)政政策的效果和財(cái)政政策取向的調(diào)整。

三、日本財(cái)政政策展望

1．日本經(jīng)濟(jì)社會(huì)面臨的難題。

當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)社會(huì)面臨的最主要難題有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，人口老年化進(jìn)程加快和財(cái)政能力低下等，它們是決定今后財(cái)政政策取向的基本因素。

首先，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。根據(jù)內(nèi)閣府公布的《2001年度經(jīng)濟(jì)財(cái)政白皮書(shū)》，日本政府對(duì)當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)并不樂(lè)觀。因出口的恢復(fù)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存調(diào)整和資本存量調(diào)整的結(jié)束等，預(yù)計(jì)2002年度下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率在1％左右，而且后勁明顯不足。主要原因是金融體系問(wèn)題影響投資者和消費(fèi)者預(yù)期，制約投資和消費(fèi)的擴(kuò)大。而且政府推進(jìn)的“結(jié)構(gòu)改革”在近期內(nèi)將增加企業(yè)倒閉和失業(yè)，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不透明性，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的動(dòng)力明顯不足。

其次，人口老年化進(jìn)程加快對(duì)財(cái)政壓力增大。1999年日本65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎?稱(chēng)為老年化比率)為16．7％，已進(jìn)入高度老年化社會(huì)。不僅如此，日本人口老年化進(jìn)程十分快速。據(jù)日本政府預(yù)測(cè)，老年化比率在2010年將超過(guò)20％，2020年將達(dá)25％以上，成為世界之最。人口老年化不僅意味著勞動(dòng)人口減少，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁，而且將加大政府社會(huì)保障支出壓力。據(jù)測(cè)算，70歲以上人口人均每年的醫(yī)療費(fèi)為年輕人的5倍，加上現(xiàn)收現(xiàn)付制年金賬戶(hù)的高額赤字等，其對(duì)財(cái)政的壓力是巨大的。

再次，財(cái)政債臺(tái)高筑，能力弱化。90年代以來(lái)的長(zhǎng)期擴(kuò)張性財(cái)政政策，導(dǎo)致財(cái)政赤字?jǐn)U大，債務(wù)累積。2001年中央和地方政府公債余額相當(dāng)于GDP的1．29倍，2002年預(yù)算通過(guò)后，則進(jìn)一步上升為1．4倍。不僅在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，在世界范圍內(nèi)也是十分突出的。根據(jù)內(nèi)閣府的測(cè)算，假定社會(huì)保障水平及其他稅制不變，2005年開(kāi)始以提高消費(fèi)稅為主來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)政平衡，則消費(fèi)稅稅率應(yīng)提高到23％，同樣條件下，2020年開(kāi)始運(yùn)作，則消費(fèi)稅稅率應(yīng)提高到34％。日本目前的稅制結(jié)構(gòu)以所得稅為主，在所得稅稅制不變的情況下，將消費(fèi)稅稅率提高到20％以上，基本上是不可能的。正因如此，日本政府認(rèn)為調(diào)整財(cái)政政策取向已刻不容緩。

2．今后財(cái)政政策展望與小泉結(jié)構(gòu)改革。

篇（8）

為了考察我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與其股利政策關(guān)系，本文選擇上海證券交易所的100家上市公司作為研究樣本，通過(guò)分析其連續(xù)5年（1999—2003年）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，試圖找出我國(guó)上市公司的股利分配方式的特點(diǎn)及其與股權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在聯(lián)系。本文選取的樣本公司主要涉及行業(yè)，包括交通業(yè)（10個(gè)）、制造業(yè)（15個(gè)）、農(nóng)業(yè)（9個(gè)）、房地產(chǎn)業(yè)（10個(gè)）、商業(yè)（15個(gè)）、信息技術(shù)業(yè)（15個(gè)）、社會(huì)服務(wù)業(yè)（11個(gè)）和綜合類(lèi)公司（15個(gè)）。該行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)遵循上海證券交易所所制定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，樣本公司是通過(guò)隨機(jī)選取的方法進(jìn)行選擇。

一、上市公司股利分配特點(diǎn)及其與股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系

對(duì)上市公司的股利政策的考察，我們首先從總體上把握我國(guó)上市公司主要采用的股利分配方式，其次考察公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)其股利分配方式的影響。目前，我國(guó)上市公司的股利分配方式主要有派現(xiàn)、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本（簡(jiǎn)稱(chēng)轉(zhuǎn)增）、混合股利分配方式及不分配股利。

（一）100家上市公司股利分配方式總體情況分析：

從1999年至2003年，各種分配方式的平均比例為：派現(xiàn)占43%，送股占7%，轉(zhuǎn)增占12%，混合分配方式占12%，不分配股利占44%。

（二）上市公司股利分配方式與股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系

在隨機(jī)選取的100家上市公司中，非流通股份比例小于50%的公司僅有16家，占樣本公司總數(shù)的16%，而非流通股份比例大于50%的公司有84家之多，占樣本公司總數(shù)的84%。說(shuō)明我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，非流通股股份占的比重過(guò)高。

在非流通股份比例小于50%的16家公司中，在1999年至2003年中各種分配方式平均所占比例為：派現(xiàn)41%，送股14%，轉(zhuǎn)增20%，混合股利分配16%，不分配股利46%；在非流通股份比例大于50%的84家公司中，在1999年至2003年中各種分配方式平均所占比例為：派現(xiàn)45%，送股9%，轉(zhuǎn)增12%，混合股利分配11%，不分配股利45%。

綜合以上數(shù)據(jù)，我們可以看到，（1）不管是非流通股份所占比例是大于50%還是小于50%，公司的股利分配行為主要有兩種：派現(xiàn)或不分配；（2）在非流通股份所占比例小于50%的公司中，不進(jìn)行股利分配的公司稍多于派現(xiàn)的公司（不分配公司比例為46%，派現(xiàn)的公司比例為41%），而送股、轉(zhuǎn)增股本和混合分配等分配方式的比例也較高；（3）當(dāng)非流通股份比例大于或等于50%時(shí)，不分配的公司與派現(xiàn)的公司比例雖各年有所不同，但總體來(lái)看，其所占比例是一致的（兩者均為45%），而送股、轉(zhuǎn)增股本和混合股利分配方式的比例較非流通股份比例小于50%時(shí)的比例有所下降。（4）從分配方式的時(shí)間分布來(lái)看，不管非流通股份的比例是否大于50%，在1999年至2003年期間，各個(gè)公司的派現(xiàn)比例是逐步上升的，而不進(jìn)行股利分配的比例是逐步下降的。

二、上市公司股利分配方式與股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系分析

篇（9）

論文征稿范圍：

以人口發(fā)展為中心廣泛涉及人文社會(huì)科學(xué)發(fā)展的各個(gè)方面：人口、心理、倫理、教育、管理、歷史、社會(huì)、藝術(shù)等學(xué)科范圍。

征稿要求：

1、文稿論點(diǎn)明確，無(wú)政治性錯(cuò)誤；立論正確新穎，說(shuō)理通暢，論據(jù)充分，資料詳實(shí)，數(shù)據(jù)可靠。

2、來(lái)稿須在3000字以上，必須包括（按順序）：文題、作者、作者單位及地址、摘要、關(guān)鍵詞、正文、注釋或參考文獻(xiàn)。文稿首頁(yè)地腳處注明投稿時(shí)間、作者簡(jiǎn)介。屬科研基金資助項(xiàng)目的論文，請(qǐng)注明項(xiàng)目名稱(chēng)、編號(hào)。

3、摘要為對(duì)正文主要觀點(diǎn)的概述，不進(jìn)行價(jià)值評(píng)判，字?jǐn)?shù)一般在200字以?xún)?nèi)；關(guān)鍵詞一般在3-5個(gè)之間。

4、作者簡(jiǎn)介包括姓名、出生年月、性別、民族（漢略）、籍貫、畢業(yè)學(xué)校、工作單位、職稱(chēng)、學(xué)位，以及聯(lián)系地址和電話。

5、注釋序號(hào)按其在文中出現(xiàn)的順序排列，兩個(gè)以上相同注釋只標(biāo)一個(gè)序號(hào)。注釋序號(hào)用圈號(hào)，參考文獻(xiàn)序號(hào)用方括號(hào)。所有引文務(wù)必核對(duì)無(wú)誤。

6、注釋和參考文獻(xiàn)著錄項(xiàng)目須按規(guī)范編排，格式如下：

期刊：作者.文獻(xiàn)題名.刊名（外文期刊可縮寫(xiě)）[J]，出版年，卷（期），起止頁(yè)。

圖書(shū)：作者或責(zé)任者.文獻(xiàn)題名[M].出版地，出版者，出版年，起止頁(yè)。

論文集中的析出文獻(xiàn)：作者.析出文獻(xiàn)題名.原文獻(xiàn)作者.原文獻(xiàn)題名.出版地，出版者，出版年，析出文獻(xiàn)起止頁(yè)。

篇（10）

政治問(wèn)題是個(gè)古老的話題，政治學(xué)科卻是門(mén)年輕的學(xué)科，具有不成熟性，它需要不斷地發(fā)展與完善。人們誤把理論的發(fā)展性當(dāng)成是追求時(shí)髦。

然而，政治學(xué)科也確實(shí)存在一些近似于追求時(shí)髦的問(wèn)題。1、政治學(xué)科構(gòu)成的知識(shí)體系復(fù)雜，有經(jīng)濟(jì)、政治、哲學(xué)、法律、心理學(xué)、社會(huì)發(fā)展簡(jiǎn)史、思想品德等等，給人的感覺(jué)是政治學(xué)科什么內(nèi)容都涉及，把其他學(xué)科的知識(shí)也包含進(jìn)政治學(xué)科，沒(méi)有相對(duì)獨(dú)立的學(xué)科體系，成為一門(mén)“雜科”。政治學(xué)科的內(nèi)容什么都包括的同時(shí)，也表現(xiàn)為政治學(xué)科的知識(shí)體系具有不確定性，教材經(jīng)常更換。頻繁地更換教材，甚至一年一套的教材，連政治老師自己也不能講清楚政治到底教了些什么和應(yīng)該教什么了。政治學(xué)科沒(méi)有形成自己固定的學(xué)科體系，給人假象是政治學(xué)科屬于“偽科學(xué)”。2、政治學(xué)科的具體知識(shí)內(nèi)容也是經(jīng)常調(diào)整更新，雖然政治理論應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，需要不斷地發(fā)展、豐富與完善，但是知識(shí)更新走向了一天一個(gè)說(shuō)法，過(guò)于時(shí)代化的極端。有時(shí)為了體現(xiàn)政治教學(xué)的時(shí)政性的特點(diǎn)，在中高考的政治問(wèn)答題中，還要把考試前幾個(gè)月的某個(gè)政治家的言論作為政治題的標(biāo)準(zhǔn)答案，在以考試為指揮棒的教學(xué)中，難免要滲透時(shí)政理論，并且盡量地把最新的政治理論安排進(jìn)教材。朝令夕改的理論與政策在中學(xué)教學(xué)中不可避免地帶來(lái)了一些負(fù)面的效應(yīng)，讓人們的思想無(wú)所適從。尤其是學(xué)過(guò)政治學(xué)科的一些“過(guò)來(lái)人”更是困惑于政治理論的朝秦暮楚。政治教師夾在中間，只能順應(yīng)形式的發(fā)展，政治學(xué)科從某種程度上講變成了永遠(yuǎn)追逐時(shí)代浪尖的學(xué)科。理論是需要有一定時(shí)間的研究與檢驗(yàn)，如果缺少必要的思考與沉淀，理論難免會(huì)有些淺薄甚至錯(cuò)誤。

二、政治理論是“假大空”的學(xué)說(shuō)嗎？

政治學(xué)科是一門(mén)學(xué)科，它介紹的是關(guān)于的政治理論知識(shí)，具有知識(shí)性和科學(xué)性的特征。政治學(xué)科還是一門(mén)社會(huì)學(xué)科，研究的對(duì)象是社會(huì)，它不同于物理、化學(xué)、數(shù)學(xué)等自然學(xué)科，具有鮮明的社會(huì)性和人文性等特征。

政治理論具有理論性的抽象性，人們總是很難認(rèn)清它的本來(lái)面貌，常常對(duì)政治學(xué)科容易產(chǎn)生“偽科學(xué)論”和“無(wú)用論”，并把政治理論看成是假、大、空的學(xué)說(shuō)。

首先，政治理論具有抽象性，理論雖然反映現(xiàn)實(shí)，但是，理論不等于現(xiàn)實(shí)，理論是相對(duì)獨(dú)立存在的思想體系。理論與現(xiàn)實(shí)之間的關(guān)系表現(xiàn)為本質(zhì)與現(xiàn)象之間的關(guān)系，即個(gè)性與共性之間的關(guān)系。理論與現(xiàn)實(shí)既有統(tǒng)一性，理論與現(xiàn)實(shí)之間也往往存在差距，現(xiàn)象能反映本質(zhì)，但理論與現(xiàn)象本身不是亦步亦趨的，理論可能超前于現(xiàn)實(shí)，也可能滯后于現(xiàn)實(shí)。如理論上講社會(huì)主義的民主的性質(zhì)高于資本主義的民主性質(zhì)，我們看到的現(xiàn)象卻是我國(guó)民主發(fā)展程度較低。對(duì)理論產(chǎn)生迷惑，主要原因是不能正確理解哲學(xué)上的現(xiàn)象與本質(zhì)的關(guān)系，所以不能理解政治理論與現(xiàn)實(shí)的差距，把理論與現(xiàn)實(shí)的差距性當(dāng)作是政治理論是虛假性。

其次，政治理論常常以理論的形式來(lái)介紹國(guó)事，天下事。有些人一看到條條是道的理論就先入為主，覺(jué)得是大道理，從內(nèi)心里排斥它。其實(shí)，政治理論談得就是我們身邊的事，說(shuō)大也大，說(shuō)小也小。不能把身邊的道理看成是“大”道理。

第三，政治理論區(qū)別于現(xiàn)實(shí)，具有抽象性，抽象的東西使人理解起來(lái)使人感到理論晦澀。同時(shí)，目前教材中政治理論的闡述一般表現(xiàn)為條條框框，教材的教條化編寫(xiě)模式使得教師教“條條”，學(xué)生背“條條”，考試考“條條”。再加上教學(xué)方法的陳舊落后，把政治教育當(dāng)成是純粹的思想灌輸，具有空洞說(shuō)教的特點(diǎn)。致使人們誤認(rèn)為政治理論是空洞的、言之無(wú)物的大道理。把思想性當(dāng)成是空洞的理論。政治理論的抽象性，

于是有人認(rèn)為學(xué)習(xí)政治理論主要是應(yīng)付考試，假如不要考試，就不要教與學(xué)了。如果把政治理論的作用的眼光僅僅局限于應(yīng)付考試的話，考完后，政治學(xué)科難免要遭受“兔死狗烹”甚至“掘棺抽尸”的命運(yùn)。還有人認(rèn)為學(xué)了政治理論后，社會(huì)中的思想政治問(wèn)題仍然很多，所以學(xué)習(xí)政治毫無(wú)用處。這種觀點(diǎn)屬于典型的 “偽科學(xué)論”與“無(wú)用論”，實(shí)質(zhì)上是否定了政治學(xué)科的科學(xué)性與社會(huì)功能，否定了社會(huì)領(lǐng)域中社會(huì)理論的價(jià)值作用。否定社會(huì)學(xué)科，顯然是陷入了思想認(rèn)識(shí)的淺薄與功利的色彩，甚至反映了一個(gè)民族急功近利、浮躁心理，是民族心理不成熟的表現(xiàn)。政治理論本來(lái)就只是理論，它本身不能解決實(shí)際問(wèn)題，科學(xué)的理論只能指導(dǎo)人們正確地處理問(wèn)題。

三、政治理論是為了美化社會(huì)嗎？

政治理論和其他學(xué)科一樣，具有社會(huì)教育的功能。政治學(xué)科又不同于其它的學(xué)科的社會(huì)教育功能，它具有鮮明的思想政治教育的功能。